※ 引述《meowyih (meowyih)》之铭言：
: ※ 引述《nothingptt (这该死的温柔)》之铭言：
: : 1.原文连结：
: : http://www.cna.com.tw/news/acn/201403240172-1.aspx
: : 2.内容：
: : 学生占立院 股市蒸发5千亿
: : 3.心得/评论(必需填写)：
: : 以点数来算，150余点，其实不算多。
: 推 Anderpiece :5000亿不见表示有人赚了5000有人赔了5000 有差吗
: → fly74 :2楼应该不是这样算...这是纸上富贵 就算没交易也损失
: 推 ggg888 :2f认真的吗？
: 推 gidapops :2f 你不懂
: 虽然我不是二楼，但我确实不懂 :p
我是二楼，很抱歉，我可能把话讲简单了
理论上 在某段时间内(3年5年或10年)
股票市场的总值，应该等同于实际总体企业所能产生收益 + 投资人所负担的溢价
甲乙丙三人交易结果是
甲 - 现金 1500
乙 - 现金 600
丙 - 现金 900 + 白纸一张
因为股票是部份公司所有权的另一种形式，有公司的资产和收益能力做为担保
具有通货的部份性质(以前还有纸本股票/现在则是完全数位化)
就如同美金、欧元这些通货背后，有着发行国未来租税收入做担保
因而产生价值
所以，在一个流通的交易体系中，如公开市场
只要有潜在的下一位交易者愿意承接
这些通货就会继续保有价值 = 部份公司所有权 + 市场交易溢价
反过来说，在最极端的状况下，当交易管道消失 - 无法买卖股票
后面这个市场交易的溢价便消失(市值完全蒸发)
而在潜在投资人承接这些通货愿意付出的价格下降(上升)时
就会观察到市值的减少(增加)
但总体而言，在这段时间内全部的价值的总和，是不变的
有人卖获利(市场交易溢价)，便表示有人以同样价格承接
当然，随着交易市场涵盖的交易对象数量(发行公司数)或实体获利能力的进步
总体的价值可以随时间增加
所以巴菲特才会说
"从现在至最后审判日，股东整体而言能赚取的利益，不可能超过企业的累计盈余。没错
股东A若买卖精明或运气够好，的确可以赚得较大份的收益，但这多赚的部份是由投资人
B埋单的。没错，股市上涨时，所有投资人都会觉得自己的财富增加了。但某位股东若获
利了结，必然得有另一位投资人顶替其位置。某位投资人高价出售持股，另一位投资人
就得高价接手。整体而言，股东能得到的财富，不可能超过他们的企业所创造的；这当
是没有魔法的，金钱不会从天而降。"
~ 巴菲特写给股东的信 p228 ~
对不起，补充说明
原文中"造成投资人损失"这句话因此是完全荒谬的
有人以高价承接，必定是因为有人高价利了结
这当中的差别，就在于那个承接的傻子，是不是你了