前言:
此法其实没有特定的名称(有书上称:机动平衡投资组合)
而有些人却拿此来用并加以包装,甚至以己之名出书、撰文
希望透过本文的介绍,可以让更多人认识它并从中获利
此法原作是 Claude Shannon(天才中的天才,传记:http://goo.gl/z8J1UF)
其好友之一是Edward O. Thorp(电影:决战21点,便是他的真实故事)
两人在投资领域也各有一片天,只是Shannon的投资方法并没有太多留下
本文是介绍其概念之一,将其修正并应用在台股操作心得
操作法:
一、原作的方法
1. 将所有资金在一开始投入一半买进某股票标的
即等值之拥有50%资金与50%股票市价(即现金=持股市值)
2. 之后每日(或隔一段时间)检视手中持股
维持手中部位与资金各一半
优点:当股价有高低波动时,便能从中赚取利润
缺点:交易手续费会吃掉许多获利
*优缺点亦出自于原作
二、个人补充修正
1.此法利用股价波动来赚取价差,理想上可真正作到低买高卖,并永续赚取利润
2.前提:(A)波动性:标的本身需有一定的波动性并有循环特质
(B)永续性:标的本身能长久稳健在股市存在
3.依Shannon方式,如果投入资金的时间点是股价高低区间的1/2为最佳
*但是股市最难的就是知道最高与最低点
4.所以另考虑2.及3.之下,0050(台湾50)是一个适合的标的
因台股高点为万点,低点约三千点,恰与0050有相对应的价格
*0051、0053、0055、0056等ETF也适合
5.原方法为现金:股票值=50:50
修正为现金:股票值=C:P,其中P<=1、C<=1且P=1-C
即当股价超出高低区间中间值,现金与股票市值比不为50:50
而是提高现金比率,如 现金:股票值=60:40
反之亦然
6.长期操作下,并加入配息,可创造更好的获利
7.找一间手续费便宜的券商(含零股也便宜的)
8.以历史资料来试,0050自民国95年操作至今
依Shannon方法至少20%以上之获利
个人修改后方法至少42%以上之获利
*小弟之才远远不如Shannon这位大师中的大师
毕竟Shannon当时的投资报酬率远超过现在的巴菲特
只是Shannon并无留下其投资策略(因晚年记忆力衰退,无力完成著作)
就所知的其中之一的操作法稍作修改成此法
*投报率与众多高手比,实在不高,但追求稳健者应较适用
延伸操作法:
一、此方法会提高风险与报酬,且须有极佳资金控管能力
二、方法前提:原方法及修正方法皆有留一笔现金,以此笔现金再使用
三、操作方式有A、B、C三种(史丹佛大学有更多相关研究)
A.将保留资金投入其他标的操作,或操作外汇、期货、基金等
B.类似A,但为放空操作负相关走势之标的
C.继续买入原投资标的,作短线进出之用
如已到60元的0050应保持现金70%(举例),但因看好会续涨到63.5
故将保留的现金投入买进,涨到63.5时脱手
若后续再涨到65元时,依原策略调整 现金:股票值 之比例
短线进出的方法也有很多,搭配K线分析、技术指标(KD、MACD等)
或是型态学、筹码、基本面等分析
但请谨守华尔街家训中最重要的一条:
停损!停损!停损!
毕竟此法的精神,就是永远留有可随时再投入的现金部位
随时等机会的来临!