新兴市场股市恐慌指数上周飙40% 创2年最大涨幅
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从印度、巴西到土耳其等新兴市场国家股市的“恐慌指数”──波动性指
数 (VIX)，上周飙创 2 年来单周最大涨幅。主要受到开发中国家货币爆出
贬势，以及中国经济成长力道再度堪忧等因素夹击。
芝加哥选择权交易所 (CBOE) 新兴市场 ETF (指数型基金) 波动率指数上
周狂涨 40% 至 28.26 点，根据《彭博社》调查，这创下 2011 年 9 月以
来单周最大涨幅纪录。此外，该 ETF 看空超越看多比例也创去年 7 月以
来新高，卖权比买权超出高达 60%。
从阿根廷披索重贬、中国数据暗示工业产出恐萎缩，到土耳其里拉及南非
兰德下挫，一连串负面消息大大打击新兴市场的投资人信心。事实上自从
去年 5 月美国联准会 (Fed) 示意可能开始删减量化宽松 (QE) 货币刺激
措施规模以来，新兴市场股市已连番下挫，因 QE 正是驱使高收益资产需
求上扬的动力来源。
MSCI 新兴市场股市指数上周下挫 2.3% 至 949.90 点，使得今年累积跌
幅达到 5.3%。欧洲股市基准指数上周更下挫 3.3%，美国股市道琼工业指
数亦重挫 3.5%，创 2012 年 5 月以来单周最大跌幅。
BB&T 财富管理公司经理人 Walter Hellwig 指出，市场担心新兴市场股
市跌势恐怕会持续，因为投资人纷纷买进避险或是看跌的部位。
所以这样说来...拉美的基金可否投资呢?