本文主要资料来源翻译自英文版维基百科：
http://en.wikipedia.org/wiki/Basel_III
希望未来会有好心人翻译完整的巴塞尔3原文：
http://www.bis.org/publ/bcbs189_dec2010.pdf
如果有发现本文错误，欢迎批评指教。
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内文开始
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世界主要国家的央行们，每年会去位于瑞士巴赛尔的“国际清算银行”总部开会四次。这
个会议每隔几年会讨论出“建议各国政府管理金融业的准则”，这些准则就叫“巴赛尔协
定”。最新的这批准则是第三个经由会议产生的协定，所以叫“巴赛尔3”。
“巴赛尔3”是在2008年金融海啸后发表的，它的主要目标是要防止金融海啸再次发生。
“巴赛尔会议”检讨金融海啸的原因如下：
1.银行放款浮滥。
有很多银行的大股东们和老板自己只出少少钱创立，然后吸收了一大堆存款。然后用这些
存款来放款赚利差。对股东和老板来说既然大部份都不是自己的钱，当然忽视风险尽量放
款来赚取短期利润，多发些红利和股利给自己，长期风险来临时就放给它倒，反正已经赚
够了。倒楣的是定存户和比较晚才买股票的小股东。
2.投资银行业杠杆太高。
有很多投行喜欢玩杠杆，自己有100块，把这100块拿去投资后，再把买到的资产当抵压再
借钱来投资另一个资产；或把买来的东西包装成其他商品卖掉再把卖来的钱拿去投资另一
个资产。很多人有100块，却做5000块以上的生意。一出事，哪怕是总投资跌个3%，也会让
公司陷入破产。
3.金融业手上应急现金留太少。
很多银行库存现金或容易变现的短期债券部位太低，导致一出事没有钱应急。本来资产大
于负债的公司也因现金流轧不过来而倒闭。
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所以“巴赛尔3”，就是针对上述三个原因提出的三个准则：1.要求银行提高自有资本、
2.限缩金融业杠杆、3.要求银行准备足够应急的库存现金或高流动性资产。
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“巴赛尔3”给各国政府管理金融业的详细建议如下：
1.要求银行提高自有资本
要求银行业的自有资本占“风险加权资产”的比例至少要有4.5%。
这样讲有点难懂，先别看“风险加权”这几个字，我用白话来举例：“因为放款所产生的
‘债权’是银行的资产，所以这个规定是说，老板和大股东共出资4.5亿的银行，不论你吸
收多少存款，最多最多放款只能放到100亿。”
另外，在景气好时，建议把4.5%这个数字再增加2.5%，以备不时之需。在景气过热时，再
加2.5%，除了以备不时之外，还可以冷却过热的景气。
且第一类资本(股本加保留盈余)占“风险加权资产”的比例至少要有6%。
“风险加权”是什么意思？
因为各种债权的风险不一样，所以信用良好的债权可以打折计算，譬如上面那个4.5亿的
银行，放款100亿的例子。如果那100亿是借给美国政府，因为美国政府倒债的机率很低，
所以“风险加权”是0.1。那这样，放款100亿给美国政府，只等于10亿的“风险加权资产
”。那这家自有资本4.5亿的银行，自有资本占“风险加权资产”的比例还高达45%。这样
，这家银行还有很多额度可以放款给其他人。
各国对各种债务人的“风险加权”定义不同，这个pdf是以新西兰为例，在此pdf的第7页。
http://pages.stern.nyu.edu/~igiddy/articles/capital_adequacy_calculation.pdf
2.限缩金融业杠杆
第一类资本(股本加保留盈余)占总资产的比率不得低于3%。
我用白话举个例来说：“有个散户自己只有3万元，他去借了97万来投资，总共买了100万
的股票，那他就有100万的资产，此时他自有资本占总资产的比例就是3%。”
另一个白话例子：“蕾蔓姊妹自己有3万元，她去买了3万的房贷债权，再把这些房贷债权
包装成连动债来卖给散户，卖了3万元。然后再把这3万元拿去再买3万的房贷债权，再把这
些房贷债权包装成连动债来卖给散户......以此周而复始搞了100趟。这样她的资产就是
300万的‘房贷债权’，自有资本占资产的比重就是1%，低于巴赛尔3的第2点规定。”
所以，这个规定就是要投资银行不要借太多钱来投资，也不要搞太多“买了资产再把这些
资产包成连动债卖散户，然后再把卖来的钱拿去投资其他东西”这种事情。
3.要求银行准备足够应急的库存现金或高流动性资产。
首先统计各公司长期的现金流量。
然后要求各金融业手上至少要常备可以因应一个月现金流出的“现金部位或容易变卖的高
流动性部位(譬如短天期政府公债)”。
※另外，投资行为和放款行为不可集中于单一对象。免得被大债主倒债时一起死。
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巴赛尔3发表后，金融业靠北声四起，有的说这样是在逼他收回放款。有的说他目前股本太
小，得印新股票来卖，以提高第一类资本。有的说他目前手头没留那么多现金。
所以为了让金融业有调整的时间，巴赛尔3规定了个时间表，要求各金融业从2011年开始调
整，到2019年要达到巴赛尔3规定的三大准则。
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欧巴 马总统也根据巴赛尔3的建议，定了美国版的相关规定。
美国版的巴赛尔3，在第3点上规定得比较严格。欧巴 马总统要求资产2500亿以上的大银行
，要以“高峰值”来估一个月的现金流出量。
另外，容易变卖的高流动性部位，如果是国营企业债券或公司债债券，必须打折认列
15%~50%。譬如你持有100万的房地美债券，你只能算拥有85万的“容易变卖的高流动性部
位”。
美国版巴赛尔3详细版：
http://www.federalreserve.gov/aboutthefed/boardmeetings/20130702__Basel_III_Final_Rule.pdf
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胡须柏在QE后，曾经报怨过QE的印钞效果，很大一部份被“金融业减少放款”给抵销了。
因为金融业不放款，那钱就没办法流到市场上，那QE印的钱就卡在银行，无法流到实体经
济体去活络经济了。
我个人认为，“金融业减少放款”的部份原因，应该就是有些自有资本不够的银行为了因
应未来将要实施的巴塞尔3，开始减少放款、以及有些手上现金部位太低的银行开始囤积现
金。
欧巴 马总统对胡须柏表示：“遗憾。”
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中文版的相关研究：Basel III 对金融稳定及货币政策之影响
http://www.cbc.gov.tw/public/Attachment/36615453071.pdf
注：
巴赛尔的基本精神叫“巴赛尔三大支柱”：
1.资本适足率(要求金融业提高自有资本)、
2.政府监管(政府要监督金融业的自有资本是否足够、风险管理是否有做好)、
3.市场纪律(要求金融业提高透明度)