1.原文连结：
http://tinyurl.com/kcysmqb
2.内容：
宏达电（2498）出脱Beats持股，估25亿元税前利益，第4季可入帐，但港商野村证券昨（
29）日反倒将目标价调降至103元，直指未来营运有3项不确定性：一、第3季每股亏损恐
扩大到2.4元；二、One Max可能不会采用高通最新款芯片S800；三、Butterfly2恐延至明
年初才会推出。
根据野村证券科技产业分析师李佳伶预估，宏达电出脱Beats持股后现金进帐，确实可强
化现金部位、让第4季亏转盈（每股获利预估值由-2.08变0.49元），但股价在反应这项消
息前，恐得先过第3季亏损高于市场预期这关。
根据李佳伶的预估，宏达电第3季营收恐仅达到财测低标、也就是500亿元，营益率则为
-5.8％，致使每股亏损上看2.4元、高于原先所预估的亏0.74元，将目标价调降至103元，
仍建议逢高出脱持股。
除第3季亏损恐大于市场预期外，李佳伶也点出宏达电让人失望的2项产品不确定性：
一、可望在10月推出的One Max可能不会搭载高通最新款芯片S800，由于最新陆续推出的
新机，包括三星Note3、小米3、索尼Z1等，全都采用S800，宏达电的决定恐给予外界并非
采用高通最新芯片的印象，二、Butterfly2可能得延到明年初才会推出。
至于中低阶产品，李佳伶预期宏达电可能会采用特制芯片，以降低成本与进行区隔，但因
却乏强而有力高阶产品，宏达电第4季产品组合恐偏向中低阶产品，不利营收与获利，在
亏损压力下，未来可能会重启中低阶产品委外代工讨论。
3.心得/评论(必需填写)：
为何宏达电每次都会缺料，没办法用最新、最高规格？
小米之前出货量比宏达电低，都不会缺料。