台湾枫康 本期损益 (千元)
97 98 99 100 101 102H1
10,670 15,632 16,842 19,129 42,991* 25,731
*注:101年度有母子公司交易利益约13,000千元
可以发现台湾枫康目前属于小赚阶段，以这规模上柜还算不太
够力，而近年来就新闻指出并未扩展店面，就财务分析假设而
言，这获利成长应该是来自于成本费用的缩减，尤其是折旧费
用部分。
就产业面而言，超市是最多不同品牌投入的红海战场，上有大
卖场小型化的社区店的压缩，下有超商的鲜食扩充挤压与大型
店的拓展，超市这营业模式可说是腹背受敌。而被分析公司产
品面定位也未见特殊利基，现做面包大卖场与超商都有产品线
，而也未见可联想的明星商品而创造品牌独特性。
估价部分，若每股赚 1.6元，市场若给予15倍本益比则每股评
价为24元，母公司持有26,379,500股，扣除帐面成本后为 4.2
亿，对母公司每股贡献为1.27元，这兴奋活水似乎不太够力。
回顾新闻面可见到公司对展望有高估的纪录，而后面对展店成
本与上柜的财务会计法务成本，这只能说没等到开奖话不要说
太满。