1.原文连结：
http://www.chinatimes.com/newspapers/社论－台新彰银合并案岂能无限期拖延不决-20130805000024-260202
2.内容：
社论－台新彰银合并案岂能无限期拖延不决
工商时报
台新银行与彰化银行的合并案，已经歹戏拖棚满八年。最近台新银行方面已经等得不耐烦
要“逼婚”，甚至愿意从“娶亲”改为“下嫁”－亦即合并后的存续银行即使是彰化银行
，台新银行也愿意。然而，身为双方“家长”的财政部与台新金控却缺乏互信，前者认为
这是“木马屠城计”－觊觎彰银财产的阴谋，后者则责怪财政部拿了“聘金”362亿元，不
但迟迟不让彰银嫁过来，甚至连台新银要“委曲求全”下嫁彰银都不肯接受。
其实，财政部所能控制的股份小于台新金控，而且财政部也不再是金融机构主管机关，因
此论实力、论权力、论当年缘由，财政部都很难理直气壮。然而论形势，金融主管机关金
管会系出财政部，台新银与彰化银要结为连理，金管会不点头的机会很大；再加上反对这
桩婚事的财政部次长曾铭宗已经高升为金管会主委，在形势比人强的情况下，台新银行别
说娶亲，连下嫁的机会都十分渺茫了。
客观来说，彰银与台新银“成婚”，对二者而言应有规模经济。目前彰银、台新银的资产
总额分别为1.62兆元及1.1兆元，排名国银第9名和第13名，两者的分行数都未挤进国银前
十名。但若两家银行合并，资产总额可达2.72兆元，仅次于台银的4兆及合库的2.83兆元，
排名居国银第三名；分行数更可一举达到278家，仅次于合库的292家，跃居国银第二名。
因此，“两小”若能“无猜”，其实对整体金融环境的改善，应有相当的助益。
再从历史缘由来说，2005年7月财政部拍卖彰银22.5％的持股，被台新金以每股26.12元击
败每股出价仅21元的新加坡淡马锡公司，“半路杀出程咬金”，把原先为淡马锡公司量身
订作的游戏规则照单全收。虽然也背了一大笔的债，然而台新金控的如意算盘是，依照“
淡马锡条款”，取得22.5％的得标者，财政部将协助取得多数董事席次和经营权；而且，
依照金管会的监理架构，单一金控下只能有一个银行，则未来台新银与彰银必然合并。如
此，台新金虽“以小吃大”且背负巨债，若台新银能与彰银合并，不论那家银行为存续银
行，未来实质上是以彰银为还债主体。因此，“开奖”后淡马锡徒呼负负，财政部则懊恼
不已，金融同业乃嫉妒又羡慕。
近八年多来财政部也算履行字面上的承诺，让台新金控“取得彰银多数董事席次和经营权
”，但对于两家银行合并则“歹戏拖棚”，置之不理。依照金控法，同一人或同一关系人
取得一银行过半数的董事席次，就对该银行有控制力，台新银取得彰银多数董事席次及经
营权，对彰银有控制力，则彰银为台新金控的子公司乃为不争事实。但八年来金管会任凭
同一金控公司架构下有两家银行，而且母子公司分别在证交所挂牌上市，也是金融监理的
一绝。依照金管会的规定，同一金控下只有金控母公司得以挂牌上市，因此台新金控标得
彰银持股后，金融业者“八年来目睹之怪现象”，让业者对金融监理的“弹性”瞠目结舌
。
台新银与彰化银迟迟不能成婚，又没有分手，对于彰化银行及台新金控的股东都造成伤害
。日前台新金股东会通过小股东临时动议，要对财政部阻挠合并案采取法律行动；接着在
彰银常董会中，又通过研议彰银并入台新银可行性之提案。八月初的董事会，公股董事认
定，台新银与彰银合并的“研究案”与“成立专案小组案”，两案都不成立；台新金董事
则认为，议事程序完备，相关提案都合法有效。公股与民股激烈攻防，双方之对立情况升
温。
台新银与彰银迟迟不能成婚，另一个重要因素在于员工的意愿。台新银行已经有并购大安
银行与其他金融机构的经验，员工大致而言“处变不惊”，而且合并后被裁员的大都为被
并购机构的员工，因此台新银行员工大都“老神在在”。相反地，彰化银行工会自始表示
反对，彰银工会还另外提出反对理由说，台新金控在民国95年发行的140亿元丁种特别股，
利率高达6.5％，民国105年即将到期，彰银若并购台新银，岂不是等于要帮台新金偿还债
务？
一个拖了八年的案子，金管会迄今若仍有特殊考量，以致无法搞定，只能一再提醒双方要
遵守相关法令规定；或先以重罚台新金控，作为拖延台新金控送件申请的缓兵之计，此均
非上策。本案牵涉到财政部的国家法益考量、金管会的监理效能、两个金融机构股东与员
工的权益，甚至两家银行能否合并，将牵动整个银行产业的竞争态势。在金管会无作为或
难有作为时，本案之处理层级实应升高至府院层次，对双方或分或合，应早日作出原则性
的指示，让金管会与财政部有所依循，遵示办理。若连这个案子悬宕八年都还持续无解，
外资与国人岂会相信：台湾金融产业未来还有发展可能？
3.心得/评论：
每天搞那么多批评富邦的新闻
把工商时报搞成富邦时报
最后还不是又绕回来帮台新护航(工商高层和台新的关系 可洽丁万鸣)
这种办报态度 很难不让人相信国内舆论对蔡老板中资的批评质疑
但是吃相过度丑陋 历史经验就是会受到反噬
古有明训 吃紧弄破碗