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2.内容：
BIS警告：公债利率若飙升 美债持有人恐损失逾1兆美元
2013年6月24日 12:15
【钜亨网编译张正芊 综合外电】
国际清算银行 (BIS) 周日 (23 日) 警告，全球主要先进国家经济成长若跟不上举债利息
升高脚步，恐面临负债暴增。且若公债利率跳升，单单美国公债持有人便恐损失逾 1 兆
美元。显示各国政府让财政步上正轨的急迫性。
《路透社》报导，集结全球多国中央银行的 BIS，是少数当年准确预测出 2008 年金融危
机的机构。如今他们发布年度报告警告，由于政府针对年长者的支出节节攀升，一旦举债
利率也升高，恐引发严重的负债漩涡。
BIS 预警，若美国各期限公债殖利率平均上升 3 个百分点，除了联准会 (Fed)以外的美
国公债投资人损失可能将高达 1 兆美元，相当于国内生产毛额 (GDP) 的 8%。
自从 5 年前金融危机爆发以来，各国公债殖利率跌至谷底，因投资人倾向将资金停靠在
传统上安全的标的，加上政府指示银行持有更多公债，以及央行进行大规模收购公债行动
，以将大量流动性注入经济体来刺激成长。
但 BIS 直指，企业们、家户甚至公部门并未善用宽松货币政策争取来的时间；而这样的
货币政策，已造成新的金融扭曲，并引发各国延后采取需要的经济调整，而非鼓励其采取
行动。
BIS 在报告中指出，数个全球主要国家政府目前正受惠于融资利率处于历史谷底。但这些
国家负债水准持续升高，已导致他们对于利率升高的曝险升温。若期公债利率经经济成长
调整后将上升，这些国家将更加有必要整顿财政。
BIS 警告，目前大部分先进国家公债可能亏损，相较于 GDP 比例正处于空前新高，在法
国、意大利、日本及英国等国间从 15%-35% 不等。而若公债殖利率升高，国内外银行都
将蒙受亏损，若不谨慎处理，恐冲击金融体系稳定性。
尽管 BIS 承认，公债殖利率不太可能在短时间内飙升 3 个百分点，但该行仍提醒，殖利
率大震荡可能迅速出现；例如在 1994 年，许多先进国家经济体公债殖利率在短短一年内
蹿升约 2 个百分点。
‘新闻来源／钜亨网’
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