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2.内容：《外资》小摩升评宏达电，目标价330元
2013/04/15 08:09 时报资讯
【时报-台北电】让宏达电 （2498） 第一季差点亏钱的OIS（光学防手震）缺货问题，根据摩根大通证券的最新了解，近2周已获得大幅纾解，因此，新HTC One目前出货已转趋正常，可望为宏达电第二季营收与营益率分别带来50％与5个百分点成长幅度，因此，将投资评等与目标价分别调升至“中立”与330元。
摩根大通证券亚太区下游硬件制造产业首席分析师郭彦麟在新HTC One推出后曾表示，新HTC One是好产品，宏达电能否翻身，就靠这一役，若OIS缺货问题能解决，宏达电可望将绝地大反攻的“不可能任务（mission impossible）”扭转为“可能任务（mission possible）”。
宏达电上周五（12日）股价小涨5元、收在261.5元，惟目前外资圈对宏达电第二季基本面看法仍相当保守，郭彦麟的“由空翻中性”究竟能扭转多少股价颓势，就待其他外资法人表态。
郭彦麟指出，新HTC One推出后，包括面板尺寸与品质（与三星相比）与机壳（与苹果相比）的市场反应都不错，甚至首度在智慧型手机加入OIS功能，这可是其他品牌手机明年才会加入的功能，可见宏达电在此技术领先6至9个月。
但郭彦麟认为，再好的技术，若没有好的执行力（execution）也枉然，OIS缺货问题让宏达电一再错失新HTC One销售的机会之窗，原本外界预期可能一路缺到6月，但过去2周宏达电用尽一切办法解决，现在终于露出曙光。
根据郭彦麟的预估，新HTC One出货将从3月的30万支一路攀升至4月的120万支，以及5月的200万支以上（原本预估4月仅有50至70万支），以宏达电近期所做的行销来看，对实际销售将有帮助。
不过，郭彦麟表示，尽管OIS缺货问题已获得纾解，并不代表就得给予宏达电“加码”投资评等，因为在高价部分，三星S4的定价与行销策略如何，现在仍一无所知，至于低价部分，宏达电也很难跟中国大陆采用联发科芯片手机竞争。
因此，郭彦麟指出，在这样的竞争环境下，宏达电P/B值很难站稳在3倍以上，除非Butterfly+与Butterfly2推出之后仍能维持目前热销态势，也就是说，若能推出杀手级产品，将有助于股价在3至6个月内反弹30％至50％，再从LG/RIM的例子来看，高阶手机若卖得好，营益率回温5至15个百分点并不是太大问题。(新闻来源：工商时报─记者张志荣／台北报导)
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