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《外资》外资保守看宏碁，里昂升评打气
2013/03/20 08:40 时报资讯
【时报记者任珮云台北报导】宏碁 (2353) 昨天法说会后，外资出具报告普遍偏向保守，
主要是宏碁OPM在去年Q4仍低于市场预期，10大外资，仅有巴克莱及德意志证给予“中立
”“持有”评等，而包括美林证、里昂、巴黎证及大摩、小摩、麦格里和瑞信及花旗等，
都是给予“表现不如大盘”及“减码”或“卖出”的评等。不过，里昂证虽然给予“表现
不如大盘”，但却是优于原先的“卖出”评等，且目标价也由先前的19.63元调高到27.51
元，是10大外资中目标价给最高者。
宏碁2012年度认列无形资产减损，全年税后净损29.1亿元，每股亏损1.07元，去年第4季
单季合并营收约1015.19亿元，季减2.8％，但营业净利约1.09亿元，却较前一季大降68％
，税前亏损5.58亿元，再加上无形资产减损，单季每股亏损1.24元，毛利率虽然上升到
10%，但OPM只有0.11%，远低于市场预期。
宏碁经营阶层预估，宏碁第1季平板出货季增2.6～3倍，今年平板出货量由500万台朝
1,000万台迈进，Q1整体业绩有机会损平，阶段性目标将营业利益率提高至1％。但外资法
人认为今年下半年NB市况仍难以复苏，宏碁NB销售难展佳绩，且戴尔采取积极的订价策略
，对宏碁的OPM达成也将是一大压力。另外，宏碁平板虽然首季销售优于预期，但接下来
会面对更多低价抢市的竞争，宏碁首季Iconia B1, 订价在US$129-149出货季增2.6倍达
110万台，只是平板的OPM目前也还只是损益两平，华硕和联想的低价平板也正蓄势待发。
宏碁今年除冲刺平板外，也重压“触打双用”设计，经营阶层估首季触控笔重将提高到15
％，今年底则达30～35％。
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