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◎ 射飞镖前言：投资组合档数增加，可有效降低风险

从之前比较可知‘镖成长’选股法‘平均报酬率’优于大盘及台湾50，
但你可能会想说：‘选出来的股票这么多档，
还有很多机率会赔钱或比大盘差呀，那还不如买台湾50求一个安稳？！’
的确投资单一档个股的风险相当大，
因此我试着透过随机射飞镖选出几档股票组成投资组合，
来说明增加持股数后‘报酬率分布’将更集中至‘平均报酬率’附近，
如此可以达到降低风险以求一个较稳健的结果。

※ 其实 持股档数↑ 就类似每次抽样的样本数增加，
此时样本‘平均报酬率’会愈集中于 镖成长选出股票全体之‘平均报酬率’，
这是个有部分数学依据的结果，但为避免离题就简单以实际数据之图表来说明。

◎ 模拟射飞镖- 方法说明：
1. 测试投资组合档数：3档、5档、10档。
2. 测试方法：以蒙地卡罗法模拟自各年度‘镖成长’选出之股票中，
射飞镖随机选出不重复的股票N档（N =该次测试档数），
再计算出各年度投资组合的平均报酬率，
最后以各年度报酬率算出累积报酬率及年化报酬率。
3. 举例：（每年射飞镖选3档的1次模拟结果）
（1） 先模拟射各年度射飞镖选出之股票：
图请参见→http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html
（2） 算出各年度选出股票之平均报酬率：
图请参见→http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html
（3） 最后计算出累积报酬率及年化报酬率：
图请参见→http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html
（4） 测试次数：以上述方式模拟5000次射飞镖- 随机建构投资组合。
◎ 猴子射飞镖– 镖成长投资组合 单一年度绩效：（以2007年为例）
射飞镖- 随机建立投资组合即有效减少单年度风险，
2007年5月所‘镖成长’选出110档股票报酬率机率分布如下图蓝色，
其他分别为3档、5档、10档的投资组合，
模拟5000次射飞镖后的报酬率机率分布图：
图请见网志 → http://blackhole3388.blogspot.tw/2013/01/growth04.html
※ 上图将报酬率区分为-20% ～ 0％、0％～30％、30％以上三个区间，
并以数字标出 三个区间的分配的机率情况。
下表简单整理出投资组合档数V.S 报酬率分布状况：
1. 单压一档定期定额风险过高：
既使镖成长选股2007年平均报酬率为12%，
但只选单一档股票仍旧有28%机率亏损，
虽然有56%机率优于台湾50，及32%机率报酬率在20%以上，
但相较已经是投资组合的台湾50可获得‘相对确定的’4.9%报酬，
似乎所承担的风险仍然偏高！
2. 持股档数↑，亏损风险↓、大赚机率↓：
由上面表格可知持股数从原本1档变成3档、5档、10档后，
亏损的机率从28% 分别减低至16%、9%、2%（对就是只有2%），
→ 既使是射飞镖随机组成的投资组合，也能有效改善风险。
但相对的单压一档有17%的机率高于30%报酬率，
持股3档、5档、10档高于30%的机率仅剩下10%、6%、2%。
而与台湾50及大盘(加权报酬指数)比较，
则因当年度镖成长选股法平均报酬率为12.4%，
优于台湾50当年度报酬率4.6% 及加权报酬指数的4.9%，
自然在持股档数从1档增加到3档、5档、10档后，
优于台湾50的机率自56% 分别提高至71%、77%、87%。
◎ 资料来源：CMoney