※ 引述《chu70241 (艾伯特)》之铭言：
: 首先，感谢IanLi版主对stock板的贡献，有您真好，让现在stock板有许多不错的文章，
: 供我们不断的学习成长。
: 1.范围说明
: 公司名称：建大(2106)
: 年度与季别：2007年-2012年
: 母公司财报/合并报表:
: 损益表/资产负债表/现金流量表/股东权益变动表/附录:
: 现金流量表(非合并报表)
: 年度/季度 2011 2010 2009 2008 2007
: 营业现金流 18,758 289,633 1,430,999 -21,546 295,726
: 投资现金流 -729,533 -909,008 -607,827 -304,322 -794,299
: 融资现金流 476,480 460,977 -283,946 465,860 172,362
: 自由现金流 -710,775 -619,375 823,172 -325,868 -498,573
: 净现金流 -234,295 -158,398 539,226 139,992 -326,211
: (资料来源：财报狗)
: 累积自由现金流出 股本 烧钱比率 2007/1/1-2012/12/31 股价表现
: 13.3 73.37 18.13% 79.67%
自由现金流算法不合原始定义
: 累积自由现金流出：2007-2011年自由现金流总和
: 烧钱比率：累积自由现金流出/股本
烧钱比率定义无意义
股本不是允当的分母
: (自己统计的资料)
: 2.问题描述与说明(您说得明白我才能答为所问)
: (1)建大2007-2011年自由现金流流出13.3亿元，可是股价反而成长79.67%，与基本分析的
: 论点不太符合(若企业不断的现金流出，将没有多余的现金发放现金股利及扩产投资)。想
: 请版主拆解一下建大的现金流量表。
看到异常先想自己有没有看错东西
: (2)我还有统计其他2家有兴趣的公司，发现好玩的现象。
: 代码 股本 自由现金流出 股本 烧钱比率 2007/1/1-2012/12/31股价表现
: 2106 建大 13.3 73.37 18.13% 79.67%
: 1313 联成 18.5 112.65 16.42% -5.78%
: 9939 宏全 12.8 25.98 49.27% 109.90%
: 3.自我思考与可能答案（有时并无标准答案可讨论之）
: 我的想法是现金流量表可以了解公司的长期资金动向，洞悉公司对未来景气的判断及信心
: 指数。可是，我在拆解不同公司的现金流量表，却发现许多有趣及不能理解的地方，烦请
: 版主及板友协助解答。
: 感谢您们
: Albert 01.05
一句话搞定
见树不见林只因看错报表
100年度
1313 2106 9939
权益法投资占资产比例 64.81% 73.12% 34.26%
可见1313与2106母公司财报已不能反映正确的公司财务状况，
而9939也是明显受转投资影响。
年度/季度(m) 2011 2010 2009 2008 2007
母 合 母 合 母 合 母 合 母 合
营业现金流 18 -59 289 917 1,430 5,092 -21 676 295 1,355
投资现金流 -729 1,941 -909 -1,675 -607 -605 -304 -1,351 -794 -1,423
融资现金流 476 927 460 469 -283 -2,459 465 1,109 172 169
自由现金流 -710 1,881 -619 -757 823 4,487 -325 -584 -498 -67
净现金流 -234 2,809 -158 -288 539 2,027 139 525 -326 101
多整理这个表多花半小时以上只是为了让你比较看错报表差异
多大。
2011~2007合并自由现金流 4,958,965千元
2011~2007母公司自由现金流-1,331,419千元
看错报表就像把复选题当单选题来作答，注定要失分；若没有
纠错能力真的要一路错到底，不同报表来去差了 6,290,384千
元，大大影响分析的结果与正确性。