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2.内容：
2013/01/04 19:15 钜亨网 记者郭幸宜 台北
新台币自7月25日波段低点以来，汇率大幅升值4%，台股涨幅则飙至9.5%。而观察
过去经验，台股多半伴随资金行情发烧，因此只要台币升值，台股也会有不错的行
情。摩根投信指出，历年来只要新台币升值期间，台股多呈现上涨走势，且平均涨
幅高达34%。
摩根JF台湾金砖基金经理人叶鸿儒表示，通常新台币升值期间，包括营建、橡胶、
塑胶等类股都有不错表现。
此外，由于新台币升值将有利资产价值重估，同时吸引资金流入，因此具有保值、
抗通膨的资产营建及金融等内需类股较为受惠，而倚赖国外进口的相关类股，包括
汽车、原物料与食品等，在新台币升值趋势下反而有利降低进口成本。
法人分析，在宽松资金环境下，塑化、纺织、钢铁等原物料相关概念股，将因原物
料价格扬升及新台币升值而调高售价，对营收与获利成长将有所助益，加上新兴国
家需求不减，未来股价成长空间可期。
而以出口为大宗的电子类股，则会因新台币升值趋而有汇损压力，因此叶鸿儒也说
，政府可能会为了顾及电子产业出口竞争力，而出手阻升。
不过，叶鸿儒也补充，对于品牌业者、或具利基型技术与市场的电子股压力相对较
轻，未来也较具表现空间。
叶鸿儒分析，台股目前仍属偏多格局，只要外资不反手大卖，就算指数回档，幅度
也相对有限，再者，在明年第一季财报空窗期前，亦无企业财报利空的下修疑虑，
台股可望延续上攻行情。
3.心得/评论(必需填写)：
热钱涌入台湾，资金行情引爆，就昔日经验论，股汇双涨的推测大体不差
，但以往的资金行情，台股应该还没有 “借券放空” 这种东西…
也就是以往热钱只能买现股后在期权避险，不买纯来炒汇就滚出去，而现
在热钱多了一个借券放空的选择，而不单只是受迫性买股作多，所以这次
的资金行情是不是就会照以往股市与汇市同步喷出…我看不见得是必然…
且今年开始投资人有 证所税 的心理压力，故虽为同样热钱涌入，但大环
境条件与昔日已不尽相同，因此经验推测可能就会有变量了…
私以为，保值概念，资产会比营建好，电子以后作多的操作难度会提高，
我东看西看…还是只觉得４Ｇ、网通可以买，这是电子目前评估中最大的
题材。
金融牵扯到政策面，所以政策导向与政策执行率是重点，这很难猜…
大方向上是两岸金融开放，但进度就是很缓，这要有耐心…