台积电股价攻百后　下一步挑战市值超越英特尔
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2013/01/04-连于慧
晶圆代工龙头大厂台积电3日股价在暌违逾10年后，再度重返新台币100元大关，市值攀上
2.6兆元，市场预期苹果(Apple)订单即将入袋，成为“去三星化”的对大受益者，加上台
积电2013年营收将挑战新台币6,000亿元，使得台积电股价、市值再度创下新高，业界预期
，台积电下一个目标，将是挑战市值正式超过英特尔(Intel)。
台积电成功掌握行动装置和行动通讯契机，更有吃苹果的题材加持，在这波半导体趋势洗
牌战中，将股价拱上新高点，3日股价是近12年来，首度重回百元俱乐部。
此不但具指标性意义，并同步拉抬联电股价高点逼近涨停，台积电也刷新台湾民营企业市
值新高记录，更是全球科技前30强中，少数以代工制造产业创下高市值的典范。
在这波PC往下、智慧手机风潮趁势而起的转变下，台积电是掌握先机代表，另一个代表则
是高通(Qualcomm)；而三星电子(Samsung Electronics)则是上、中、下游产业垂直整合效
应，在这场汰弱留强赛事中也脱颖而出，但其中，英特尔的气势大不如前，之前市值一度
跌破1,000亿美元。

国外企业首重市值，其背后代表公司未来成长性，以及获利的能力。而台积电在3日股价破
百元、市占达2.6兆元新高后，业界一致认为，台积电下一个挑战目标，是市值绝对要超过
英特尔。
英特尔目前市值约3兆(1063.9亿美元)，这一年来台积电和英特尔的市值差距逐渐拉近。英
特尔的市值水准一直被半导体业者视为极具指标意义，三星电子在2009年下旬开始，其市
值首度超过英特尔，引发业界侧目，但三星产品线涵盖广泛，因此这样比较不甚公允。
然2012年底，高通的市值破千亿美元，首度与英特尔达交叉点时，反映的是
“PC Out、Mobile In”时代正式来临，在2年多前，高通的市值仅英特尔一半，在这2年的
时间中，智慧手机几乎对PC完全侵蚀，英特尔、高通、台积电等半导体大厂的市值消长可
见一斑，遑论苹果目前市值已达5,164亿美元。
台积电的股价从2012年到2013年一路延续都气势如虹，反映背后成长力道：第一是先进制
程持续领先，以及成功掌握行动通讯商机；第二是苹果订单确定入袋；第三是2013年营收
可持续成长15~20%，上看新台币6,000亿元。
台积电2012年借由高阶制程优势，持续领先竞争对手，从28奈米制程吃紧，到20奈米制程
的SoC、10奈米的FinFET技术、3D IC技术，甚至是7奈米或5奈米制程，一路都紧贴著行动
通讯和行动运算商机。

根据台积电规划，2013年资本支出会再提升至逼近90亿美元，较2012年83亿美元提升；在
研发支出上，2012年研发支出为13.7亿美元，2013年预计为16亿美元，年成长率超过15%。
再者，台积电在苹果“去三星化”的策略上，已确定吃下苹果订单。过去苹果对于零组件
供应的分散化策略执行彻底，只有AP处理器一直是三星独家供应，三星绑住IP是最大因素
之一，而过去苹果的订单毛利率并没有特别好，因此台积电也没特别积极争取苹果的订单
。
不过，2012年开始，苹果和三星在手机上的专利权官司互告状况越演越激烈，使得苹果下
定决心拔除三星独家处理器供应商的地位，台积电几乎确定会为苹果代工A7处理器，采20
奈米制程生产，预估2013年第4季开始量产。
根据业界推出，苹果处理一年需求量约6万~7万片12吋晶圆，以每片6,000美元来计算，一
年产值高达43亿~50亿美元；不过，毛利率约35~40%，低于台积电平均的毛利率水准，但若
未来拿到的订单量够大，苹果仍是甜的。
最后，台积电执行长张忠谋已表示，预计2013年整体半导体产业成长率约3%，但台积电因
为成长掌握行动通讯起飞趋势，以及与上、下游供应商和客户合作，因此营收成长率可优
于整体大环境达15~20%，2013年营收突破6,000亿元。

希望张忠谋长命百岁
一直带领台积电(台湾)向前
台湾如果多出几个像张忠谋 郭董这种
有良心 诚信 "远见" 执行力
能力又强的企业家
相信现在不会是这样子...大家每天做的要死要活 一个月也只有45 K左右
台湾加油!!!
大家加油!!!