图文好读版：http://tinyurl.com/c7yq6oh
昨天看到版友推文，说台湾年轻人都拿22K怎么还会有希望，其实说的一点也没错，“希
望”已经在这块土地上已然消失很久了。
波浪理论作为一个判读市场价格波动的工具，背后的基础是相信：金融市场的价格是反映
社会气氛(Prechter用的词汇是social mood)的最佳指标，股票或商品的下单从投资人的
意愿到实际完成交易，乐观与悲观只需电光火石的瞬间就能传递到市场上，每毫秒的上涨
与下跌都被详实无误的纪录下来，其他的社会研究指标：快乐指数、信心指数等...在详
实程度上都远远不及。
但它更大胆的假设是：社会气氛本身是(接近)独立于个人选择与社会事件的推演在发展(
我说接近是因为如果陨石击中地球，无论想再怎么乐观都是做不到的)，更近一步的主张
是：社会气氛不仅独立还具有优先性，它引导人们创造出相应的社会事件，或影响我们对
同样的社会事件之态度。而这诡异情绪虽不受到个人意志或社会事件的制约，自己本身却
发展出一种规律，有一些研究试图指出这跟太阳或月亮循环有某种关系，感兴趣的人可以
参考：http://solarcycles.net/，Prechter的想法是跟一种生物性的从众(herding)本能
有关：人总是希望跟其他人站在同一边，深怕会落单。
我想许多基本面的分析者，也会同意上述的假说，但是问题在于基本面分析者相信情绪只
在短期内制造波动，所以永恒存在着疯狂的泡沫与恐慌，但情绪波动结束了终究会回归或
趋近理性的价值评估。如果照Prechter的理解，价格稳定的时期也是另一种情绪，例如疯
狂的相信价格永远会在一个区间震荡，P/E只会在5-20之间活动，这些信念的强只是为了
扮演许多大波动间的枢纽，让我们在那些所谓的“疯狂”期，有足够多的反面情绪来相信
事情随时都会回归正轨。
http://tinyurl.com/cx3qytm
日本的鬼岛
这个情形在加权指数上相当显著，4000买-8000卖已经是铁打般的定律。事实上台湾已经
22年没有可观的趋势了。有人可能会问，很多次2000至10000的上涨了好几倍怎么会没有
牛市，那可能要看一下真正在上涨趋势中的国家：
菲律宾：
http://tinyurl.com/burnldx
土耳其：
http://tinyurl.com/c2g42xp
看着这张1987至今的线图，这个国家已经原地打混了22年(总报酬要加上股利，所以并非
完全亏本的投资)。
http://tinyurl.com/d3shlml
这些情绪的反应当然不只影响股市，我们的经济、政治至生活小事的判断都受到影响，台
股的盘整伴随着多数人认为我们过的比上一辈更差的生活(这个判断我有点小小的不赞同
，不过的确多数人是这样想)，总统不是贪腐就是无能，有任何沮丧的事都要上街抗议一
下。看似所有的发展都停滞下来，宛如一摊死水，但还不至于街上满地饿死人，上班族失
业者排队领救济物资的地步，这些都跟一般理解四浪的特性相当吻合。
到了这个时间点，还愿意在股版看文章、作台股，实在是值得敬佩，隧道的尽头可能已经
近在咫尺。
可能很多人才刚加入市场，认为那些前面的整理跟我有什么关系，如何影响我今天的决定
？但仔细去看生活中，是不是有需多家中长辈曾经在股市大赚，都渐渐地退出市场，甚至
告诫子女股票很糟糕千万不能碰，当然不可或缺的，还有报章媒体的唱衰，八卦版友的嘲
弄，这些都是完全没亲身历经这段整理，想投入市场所要面临的负面情绪。现在剩下的人
更多是专业的投机者，或是钱放著死都不动的“死手”、“硬手”。
当然永远不能忘了想好备案，如果急转直下会是怎生光景？我猜应该会伴随政治的动荡，
像是台湾共和国成立或被中国占领之类，但有一句话类似是这样：
现实往往比虚构的更加像故事，因为故事起码得合乎理性。