: SEC16日控告高盛涉嫌诈欺，高盛虽已驳斥，股票16日仍遭逢沈重卖压，大跌23.57美元或
: 13%，跌至每股160.7美元。
巴菲特的选择权价格是每股 115美元
所以说这笔交易目前还是获利约每股 45美元左右。共持有有43,478,260股。
: 看来老巴也不全是做纯股票买卖，
: 选择权也是有在操作哩。
: 而且买 OP 的资金还不是小笔金额，真是猛...
这样是在陈述是一个事实，但是并不完全正确。
这笔交易我相信仍是股票买卖
早在很久以前波克夏就一直有复杂的选择权交易
且波克夏本身就是一个选择权出售商
但买卖选择权的原因绝对不是因为纯粹的赌博
而是一种收购股票的方式
或者说，这是巴菲特最爱的 "套利" 行为
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在巴菲特在最后一笔购入可口可乐之前，(持有至今共两亿股，而且一股也没卖)
巴菲特想要购入一比为数不少的可口可乐(假设是5000万股好了实际数字忘了)
当时的情况是这样的
股价约在 34元左右 (N次股票分割前的价格)
想在短时间购入这么大量的股票势必会让股价上扬
※而巴菲特又不想买比35元高的价格。
于是乎 巴菲特做了一个很聪明的决定
出售 5000万股的可口可乐 "认售权证" 认售价格为35元
其中购买权证的手续费是 0.4美元
接下来用树状图解释
可口可乐股价只有三种状况
涨 跌 不动
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假设一 涨
股价上扬 超过35元 则购买任售权证的人势必"不会"执行权利
权证价值消失
所以这笔交易是波克夏赢了
赢得金额至少为 5000万股 X 0.4 美元 = 2000万美元 的交易手续费
假设二 跌
股价下跌 低于35元 则购买任售权证的人势必"会"执行权利
巴菲特必须认赔，以"35美元"的价格购入可口可乐股票5000万股
但可享有小小的折扣 (0.4美元的手续费)
所以巴菲特可以以"每股34.6元"的价格购入5000万股的可口可乐
这比他原先预定的价格还便宜了一点
状况三 不动 则与上相同
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所以无论怎么说 波克夏出售这笔认售权证是立于不败之地的
这是因想要购买股票所衍伸出来的套利行为
或者还是回到葛拉汉的想法
丢硬币
正面我赢，反面我不输
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波克夏绝对有许多延伸性商品的交易行为
但如果想拿着这样的证据就说巴菲特违反价值投资原则
就好似井底之蛙以管窥天