作者: Buffetist (巴菲特信徒) 看板: Stock
标题: [心得]浅析公务人员退休金及劳退基金近五年绩效(欢迎注明作者转载)
时间: Wed Dec 16 12:44:20 2009
一.前言
刚好有人谈到了国安基金的进退场机制
由于依据法规国安基金为四大基金3000亿及向银行融通2000亿共5000亿规模构成
小弟不才 只关心其中跟我家人有关的公务人员退休抚卹基金及劳退基金新旧制
因此兹就公开资料 用小弟平常赖以维生的基本分析浅析他的经营绩效
由于时间精力有限
劳保跟邮政基金相关绩效 有待其他大德补充
让台湾人民了解一下他们缴的钱怎么被花掉@@
二.资料来源
主计处-* 中央政府总决算岁入、岁出、余绌、融资 -信托基金综计收支余绌表
及信托基金综计平衡表 2004-2008 单位: 千元
http://www.dgbas.gov.tw/ct.asp?xItem=15468&CtNode=4682
2008 2007 2006 2005 2004
资产
公务员退抚基金 350,904,956 411,336,751 364,911,027 301,757,042 261,107,991
劳退基金 442,518,700 473,019,144 433,467,437 393,985,382 360,644,857
劳退基金(新) 352,716,309 256,418,502 149,446,045 48,718,008
收入
公务员退抚基金 9,150,260 22,067,453 29,081,476 51,221,471 17,934,471
劳退基金 9,927,601 23,861,512 21,301,706 12,130,109 10,993,692
劳休基金(新) 8,530,064 3,890,108 4,766,151 60,203,663
支出
公务员退抚基金 77,926,775 592,469 271,505 40,863,928 12,556,110
劳退基金 52,754,891 2,412,726 1,070,943 952,137 3,559,307
劳退基金(新) 25,889,711 3,176,281 3,300,312
2008 2007 2006 2005 2004
资产报酬率
公务员退抚基金 2.61% 5.36% 7.97% 16.97% 6.87%
劳退基金 2.24% 5.04% 4.91% 3.08% 3.05%
劳退基金(新) 2.42% 1.52% 3.19% 0.12% -
支出占比
公务员退抚基金 22.21% 0.14% 0.07% 13.54% 4.81%
劳退基金 11.92% 0.51% 0.25% 0.24% 0.99%
劳退基金(新) 7.34% 1.24% 2.21% 0.00% -
资产成长率
公务员退抚基金 -14.7% 12.7% 20.9% 15.6% -
劳退基金 -6.4% 9.1% 10.0% 9.2% -
劳退基金(新) 37.6% 71.6% 206.8% - -
把这些当作三家公司来看他的损益状况
综合分析如下:
1.资产报酬率
包含定存及股票投资这一块 看得出来报酬率逐年递减
虽然看不到收入属常续性收入(利息或股利)或一次性收入(价差)
但是从与台股指数脱钩来看
可能是卖掉以前超低成本的老股票来弥补近几年操作的亏损以提高当年帐面绩效
结果可能损失未来长期的股利收入
若属实 杀鸡取卵实在不是一个好的退休基金的作法
(以上纯属推估 我们欢迎大有为的政府公布历年处分明细让我们研究@@)
最主要的差异就在劳退新旧制绩效的差异
2008都很烂不用比 2007年以前绩效都有一定差异
假设新建投资组合差异不大下 那么差异就来自于