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本益比一百倍的商品大家还抢着要?
感觉反弹有那个fu~但所谓反弹的意思就是空头市场不变~ 这就是人生阿!!!
最近玩三国志DS2有个感触 我们最大的敌人是时间阿
因为我把三国志玩到整个大陆的人都死光了 Q_Q
他们没有一个人逃的过岁月的摧残
最后43个城池上面没半个人就GAME OVER了
全死光后还可以看到游戏BUG 有点变态的玩法 XD..
[图请参照网志]
本益比 P/E Ratio (PER)＝ 股价/ 每股税后纯益 ＝ P/E
简单来说我投资多少钱进去一家企业它可以为我产生多少的获利。
假设一家公司股价10元每年公司可赚1元那么PER就为10/1=10倍
也就是每年可赚10%左右的获利(从获利角度来看非股利角度)。
目前台湾银行一年期定存固定利率为1.420%，预期明年台湾定存利率恐降至1%。
也就是说我把定存当成公司来投资投资ㄧ年后我可以赚取1%的获利
本益比也就是100倍。 本益比100倍在股票市场来说除非是很好的成长股，
不然应该没有人会想要碰，因为这种获利率实在跟绩优股沾不上半点边。
奇怪的地方来了 为何本益比100倍的定存大家还是抢著买? 在股票市场中衡量
本益比主要就是冲著无风险利率而来的，若本益比换算出来比无风险利率还差
那我直接去投资无风险利率的商品就好了。 一年期定存利率和公债利率可以算是无
风险利率，无奈的是金融海啸后投资人早就吓破胆了，无论是千奇百怪的金融商品
，还是百年老店的银行甚至是他们的退休金基金都面临极大危机。所谓无风险利率
实在是低的可怜，也因此股票跟目前的无风险利率来比诱因大了很多。
有钱的人只好像个无头苍蝇一样抱着钱到处乱窜，跑到定存跑到公债而股票市场一堆
好物没人敢碰没人敢买。
下面是30年期美国政府公债的走势图和殖利率变化，把它当股票来玩说真的还蛮好赚
的 XD 也反映出一堆有钱人大把大把的钱逃到政府公债来，美国三个月期公债殖利率
甚至跌至负值，也就是我公债放到到期赔点小钱也无所谓，也显示银行体系的定期存
款开始不被投资人所信任，大家真的保守到不行了。
[图请参照网志]
当无风险利率低到不行甚至是负利率的时候，我们来看看股票市场一堆本益比低于10
倍的还是乏人问津，虽然未来景气持续看坏但股价会领先景气反应，现在如此不好的
情况下本益比仍未偏高若未来基本面改善后股价将有大幅扬升的潜力。甚至有很多公
司营运至今仍相当稳健，这种公司相当多我就不一一举例了，举一档就好例如：大华
(9905) 过去十年每年都配超过1元现金股利，今日收盘价12.45元。这种股票在多头
的时后或许没有什么资本利得可图，但若把它当成长期收益的债券看待当它价格越低
的时候收益率反而越高。
若把大华当成债券看待大华10元时每年收益率10%，大华价格越低每年收益率将会越
高虽然股灾至今它从未跌破10元但为方便计算我只是做个假设。
以目前价格12.45元每年1元现金股利来看(过去十年内有两年配现金1.5元)，收益率约
为8.03%。今年前三季EPS已超过去年全年获利，10月11月营收也未有重大变化本益
比约10倍而已(拿前三季获利来估算还没把Q4的获利列入)。
[图请参照网志]
股票和无风险收益最大的不同就在于有无风险，以台湾银行一年期定存和大华这档股
票来说：
一年期固定利率定存 1.42%(未来仍会下降) 无风险
大华 10% 存在系统风险