※ [本文转录自 Fund 看板]
作者: siriue (BMW大5系列) 看板: Fund
标题: 小故事(1)
时间: Wed Nov 19 15:12:03 2008
台湾股份有限公司的新任董事长为M先生，
上台后任命L先生担任公司的执行长，
为提高股东价值而努力。
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鉴于全球经济有衰退疑虑，
在公司进出口可能遭受严重挫败，
公司决定转以内需市场为主力诉求。
最近，经营团队提出一套因应不景气的想法，
就是举债来投资台湾市场。
发行公司债的办法如下：
1.发行金额：850亿元的公司债
2.到期期间：未定
3.票面利率：1.8%(预计)
4.印制及发行成本：0.5%
财务经理告诉执行长，跟其他公司相比，
美国公司目前举债约300兆新台币，占该公司营业额的70%；
日本公司的举债就高了点，占该公司营业额的比率为160%，
而台湾公司大约是35%。
因此，公司目前的经营政策可说是非常保守，
举债来投资应该是相当正确的思维，
甚至提高到50%也都没有问题。
今年(2008年)年底，
台湾股份有限公司预估营业额约为13兆新台币，
透过此次杠杆操作，明年应该可让营业额成长0.64%。
另外，公司去年的税后净利为1.72兆元，
大约是营业额的13%。
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所以，综合上述的数据，
我们可以了解：
a. 营业额13兆 x 成长率0.64% = 832亿元