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翻译原文
翻的不好敬请见谅
目前全世界的金融市场一团乱，并且也连带影响到各国的经济，原本的小漏洞现在已经变
成大漏洞了。短期之内失业率会继续上升，经济活动会减缓而新闻头条会继续让人感到不
安。
所以我已经开始买美国股票了。我指的是从我个人帐户中拨款买进，先前我持有的是美国
政府公债(不包含我即将捐为慈善的波克夏．海瑟威股票)。如果价格仍然吸引人，则我的
非波克夏．海瑟威净资产将会变成100%持有美国股票。
为什么呢?
我买进的策略遵守这个简单的规则-当别人贪婪时感到恐惧；当别人恐惧时感到贪婪。现
在可以确定的是恐惧已经四处蔓延了，也吸引了有经验投资人的注意。当然，投资人对于
高杠杆操作是竞争力较差的公司股票应该要谨慎小心的看待。没有必要对美国的长期投资
感到恐惧，这些公司的营收确实会遭遇到瓶颈，不过许多公司会在5年、10年甚至20年后
创下获利新高。
我必须强调一点，短期的市场波动是我无法掌握的，我不知道一个月或是一年后的股价会
上涨或下跌。最可能的是市场会在大家的心理预期好转或是经济变好之前好转。如果你还
在等待知更鸟啼叫，春天可能已经过去了。
跟大家提醒一下历史纪录-在经济大萧条时期，道琼指数在1932年7月8号创下低点41点。
经济状况却持续恶化，直到富兰克林．罗斯福总统就职。而到那个时候，市场早已经上涨
30%了。还有在二次世界大战初期欧美及太平洋各国经济恶化，在同盟国投降之前市场就
在1942年4月达到底部。此外，在1980年初期买进股票的最好时机是通膨严重的恶化而经
济来到谷底时。短期之内，坏新闻会是投资人最好的朋友，让你能够用很便宜的价格买到
一份美国的未来。
以长线来说股市表现仍然会是好的，20世纪以来美国受到两次世界大战、和各国的冲突、
数个创伤美国经济的事件、经济大萧条、数次经济衰退、石油危机、禽流感、金融危机和
数名无能总统的辞职。道琼仍然从66点涨到11,497点。
你可能会觉得道琼在这一世纪涨了这么多，不太可能有投资人会赔钱，不过有些投资人的
确赔钱了。那些倒楣的投资人只在他们感到安心时买进股票，在经济动荡不安的时候卖出
股票。
现在人们手上持有现金感到安心，其实他们不应该这么做。他们选择了一个极度差劲的长
期投资资产-几乎没有任何报酬并且确定会贬值的投资工具。事实上政府的政策纾解目前
危机，也将会加速让现金帐户的贬值。
股票的投资报酬，毫无疑问将会在未来10年显著的打败现金。紧握现金的人正在赌自己能
把自己的资产放在较有利的位置，等著好消息的来临。他们忽略冰上曲棍球选手韦恩．雷
茨基的建议:[我溜冰溜到球将会出现的位置而不是已经出现的。]
我不喜欢对股票市场发表意见，我也再次强调我对于股市的短期波动毫无所悉。我遵守一
间开在银行大楼的餐厅的广告-不要只用说的，用你的钱来证明你自己(坐而言不如起而行
) “Put your mouth where your money was.”。现在我不只用说的，我也用我自己的钱
来说明我的立场-买进股票。