※ 引述《Tessie (Tessie)》之铭言：
: 不好意思 再来菜鸡问题
: 刚刚美国MIN道琼期抖了一下
: https://imgur.com/rtzTxPM
: 然后我们相对应的台指选择权 买、卖权也相对应的抖了一下
: 买权 https://imgur.com/pKMtAoV 涨幅大约1/4
: 卖权 https://imgur.com/xx2RveE 跌幅大约1/3
: 我想请问的是，买权跟卖权的振幅不一样，是什么机制造成的呢?
: 当然，我只是把价平的买卖权拿来用，但其实其他价格的买卖权也都类似
: 整体来说: https://imgur.com/ovGPmLQ
: 这个震荡下来，买权涨得少，卖权跌得多 (不管是比较 点数差 或 振幅比例)
: (在这个震荡之前，两者的振幅算是差不多)
: 请问这是什么原因呢?
: 感恩~~
在距到期时间与利率不变的情况下
会影响 买卖权 价格比较明显的有
1.价性等级的波动曲度: 在同一时间 买卖权 从价内到价外 有所谓的 曲度
ATM位置 通常是买卖权曲度的低点，当指数往上涨，
原本ATM的Put开始渐渐离开成为价外，此时卖权波动度会开始些微上升
当指数往下跌，原本ATM的Call 渐渐成为价外，波动也会稍稍上升，
但实务上 曲度的右边 更为平坦，甚至常见深价外Call 曲度呈现负斜率(被超卖)
2.指数下跌与上涨对波动度非对称冲击:
上涨与下跌 也可以分为对市场的好消息与坏消息
投资人对好坏消息的反应动作 是不对称的，对坏消息的反应比较大
这会反应在波动表现上
同样震幅2%，下跌2%所造成的波动度上升程度 比 上涨2% 时候多
对选择权价格的表现 买卖权会不一样
是不是有什么机制，说有也没有，都是交易人的动物本能反应，模型市去捕捉这样的现象
造市商会利用比较复杂的模型去计算动态的波动度在不同履约价应该有的表现
然后去报价 赚取利润
估计 动态波动度，计量模型可以参考 期交所
动态隐含波动度模型：以台指选择权为例
https://nccur.lib.nccu.edu.tw/bitstream/140.119/34035/5/35701805.pdf
第17页有 微笑曲线
末祝 赚大钱
最后 选择权去交易她就好，若去深深的了解她 很累的