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2019-05-26 22:21经济日报 记者周克威／台北报导
为加强期货市场价格稳定，台湾期货交易所于今（27）
日推出台指选择权动态价格稳定措施，为动态价格稳定
措施第三阶段。
期交所表示，该措施
第一阶段于107年1月22日实施，适用台股期货、小型台
指期货近月及次近月契约（含跨月价差）；
第二阶段于107年11月19日扩及所有国内股价指数期货契
约。这项措施预计将可避免因错误交易、胖手指或盘中
委托簿流动性瞬间失衡等事件造成价格异常波动。
动态价格稳定措施是指,
期交所对于适用商品每一笔新进委托，
订定“即时价格区间上下限”
若
买进委托可能成交价格高于上限，
卖出委托可能成交价格低于下限，
即予以退单。
本措施只会对造成价格大幅上涨买单或造成价格大幅
下跌卖单进行退单，低价买进或高价卖出的委托则不会退单。
“即时价格区间”是由“基准价”加减“退单点数”而得。
此次适用商品台指选择权的“基准价”，系依据选择权评价模型及
包含标的价格、波动度、利率、履约价格及距到期时间等相关参数
计算；“退单点数”以最近标的指数收盘×2%（退单百分比）为基
准，周到期契约与最近月到期契约若有取得当盘最新波动度参数，
则加入各契约盘中理论避险比率（Delta值）计算退单点数。
动态价格稳定措施虽能透过交易系统动态计算退单机制，
防范瞬间价格异常波动，但期交所提醒，该措施可能因特殊市况
放宽退单点数或因资讯异常暂停退单，交易人应留意各类委托单
功能及委托价格合理性，不宜完全依赖该措施功能。
期交所于5月27日另实施两项制度变革，
第一项为调降台股期货、小型台指期货及台指选择权钜额交易门槛，
台股期货及小型台指期货最低申报数量门槛自200口调降至100口，
台指选择权则由400口降至200口，以提高钜额交易便利性。
第二项为调降每笔市价委托口数上限，一般交易时段调整为10口、
盘后交易时段调整为5口。
除“市价委托”方式外，交易人亦可善加利用“一定范围市价委托”
替代“市价委托”，将成交价格限制于一定范围内，以避免市价委托
口数过大导致成交价格偏离交易人预期的风险。