※ 引述《SilverRH ([email protected])》之铭言：
: ※ 引述《fboncy (强中)》之铭言：
: : 国公
: : → fantasywing: CME有完整的说明 04/18 00:23
: : → fantasywing: http://bit.ly/2vrWqry
: : 连结之后下载ppt档，里面没有我要的答案。
: : 讲到利率，只有提到隐含回购利率(implied repo rate，IRR)
: : 这是指买入现货、放空期货的套利策略，或者是放空现货(如果借的到)、买入期货
: : 我所疑惑是买入期货，并接受实物交割(一张30年整的公债)，不考虑转换因子
: : 这样的殖利率如何计算
: : 目前(2018/4/17)美国30年公债殖利率3.0238%，
: : 30年美国公债价格为99.531
: : 30年美国公债期货报价145+15/32
: : 期货与现货价格为何会差那么多？
: 因为期货的规格不是现实中公债的规格
: 例如说U.S. T-bond futures 是30年，
: 6%票面利率的公债，
: 但是现实中的票面利率并不是一样的，
: 所以说交割的规格是15～25年的国债，
: 交割的金额是期货价格乘以转换系数
: 加上应计利息。
: 转换系数请参见
: http://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/treasury-conversion-factors.html
: 回到原本的题目的话，期货的理论价是
: F=(S-I)e^rt
: 折现跟利息请自己代一下
谢谢你，这样回答我就懂了，
因为美国长期国债票面利率都是6%
如果以14.5万元买一张美国公债，
面额10万元，20年后到期
每年能领6000元利息，
到期那一年领回10万本金
上述条件以IRR(内部报酬率)试算，
得到的殖利率约2.98%
接近目前的30年公债殖利率3%