来源：
https://tw.finance.appledaily.com/realtime/20180306/1308751/
原文：
今年2月6日，期货市场爆发了一场“期货大屠杀”，根据统计，这场期货大屠杀，让
期货商申报违约金高达13亿元，至少有数十名受灾大户，今天将前往证期局投诉、陈情。
2月6日的期货大屠杀导因于美股连2天崩跌1800点，导致台股暴跌、期货市场出现恐慌性
杀盘，让期货商启动强制平仓。
而期货商启动强制平仓措施后，则是加重了选择权进一步的卖压，并导致违约金额扩
大，根据统计，当时期货商申报违约金就高达13亿元，创下历史新高纪录。《苹果》收到
期货大户投诉案，认为引爆这波“期货大屠杀”的主因，是目前期货市场制度不健全，即
便随后期交所宣布，将启动“价格稳定机制”，准备亡羊补牢，但却无法弥平投资人这波
的损失。
期货大户准备集体向证期局陈情，今天将提出两大诉求，一是认为当天期货商以“极
端价格去计算保证金”，是因期货商没有发挥造市功能，期交所无法推卸责任。二是风险
预告书中，并没有明确指出，市场会出现“价格异常情况”发生，如当天发生选择权的“
买权”和“卖权”同时“涨停”（以选择权卖方看跌的角度来说）的现象，令大户哀鸿遍
野。
选择权分为买权及卖权，若投资人认为未来行情上涨，可以买入买权或卖出卖权，反
之若认为未来行情走跌，可以买入卖权或卖出买权。若以履约价1万点的买权为例，若加权
指数在结算日当天超过1万点，买方就有权利要求卖方，用当初在1万点的选择权价格卖出
，因此指数涨愈多，买方赚愈多。但如果到期时，加权指数低于1万点，买权履约价值就会
完全归零。卖权则反之。
由于选择权卖方风险大，因涨跌愈大，需支付买方的金额就愈大；而买方的最大损失
即为权利金。因此，期货公会特别制定风险控管机制，若卖方盘中保证金风险指标低于约
定比例25%时，券商会将卖方部位执行“强制冲销”，强制平仓的目的是为了降低券商的违
约交割损失。