※ 引述《cys (感情线上)》之铭言：
: 以下是有关金融研训院的题目
: 题目：
: 某投顾之股权投资组合价值为8,000万元，贝他值为0.7，假设已完全避险。目前台股期货
: 指数为8,000，若该投顾打算将投资组合贝他值些微提高至0.80，而仍维持完全避险，则
: 应如何调整避险部位？
: (1)买进50口台股期货
: (2)买进5口台股期货
: (3)放空50口台股期货
: (4)放空5口台股期货
: 答案：4
: 想请问大家，答案为什么会是(4)放空期货呢?
: 放空期货不可能“提高”贝他值到0.8，是完全与题目牴触的啊!
: 答案应该是(2)吧?
: 谢谢赐教
一口期货价值=8000*200=160万, beta=1
原先投资组合价值8000万, beta=0.7, 要使beta=0完全避险
=>放空8000/160*0.7=35口期货, 合并beta=8000*0.7-35*160*1 = 0
若更改投资组合内容使beta由0.7=>0.8, 假设投资组合价值不变, 要使beta=0完全避险
=>需放空X口期货, 合并beta=8000*0.8-X*160*1=0, 得X=40
=>需额外放空40-35=5口
答案选4
别想太复杂~