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三星电子2016年获利不容乐观，Q4或将出现连续两季年比负增长纪录
路透报导，韩国科技一哥三星电子2016年获利可能会再度衰退，因消费电子
产品需求放缓，导致电子零件业务动能不足，而去年正是后者抵消困难重重
的智慧手机业务所造成的影响。
三星电子本周五将公布第四季业绩初估，料将连续两季出现年比负增长纪录
；分析师预计三星电子2015年全年获利将较2014年小幅反弹，2014年获利是
三年以来首次下降。
但中国经济增长放缓以及新兴市场货币持续贬值，侵蚀消费电子产品需求，
打压存储芯片和显示器价格，而三星却要仰仗这些产品来应对移动业务盈利
下滑的局面，从而令公司获利前景蒙阴影。
HDC Asset Management基金经理Park Jung-hoon表示：“我起初认为三星2016
年获利将下滑但会接近2015年水准，不过目前看来这并不现实，没人知道需
求何时会复苏以及复苏程度如何。”
汤森路透SmartEstimate对30位分析师的访查显示，三星电子去年第四季获利
预计较上年同期增加26%至6.6兆韩元(约55.2亿美元)。但一些经纪商最近下
调三星获利预估，称零件销售低于预期，这打压三星股价跌到数个月新低。
三星电子周三收盘挫跌2.73%至117.5万韩元，这是去年10月6日以来最低收市
水准。三星电子周一发布声明说，CEO权五铉在新年致辞中对员工表示，今年
全球低增长将持续，源自新兴市场国家金融风险等问题的不确定性升高。这
份悲观言论发布之际，外界对三星以及苹果公司等其他科技业公司未来几个
季度获利将面临压力的担忧升温。
另一方面，《日经新闻》最新报导称，苹果公司料在1-3月当季将其最新的
iPhone机型产量削减约 30%。日经报导称，由于iPhone 6s和6s Plus自去年9月
推出以来积聚了一些库存，缩减产量好让交易商可以消化现有库存。研究机
构TrendForce预期，2016年全球半导体营收将萎缩 0.6%至3,290亿美元，记
忆体芯片料构成最大拖累，因全球智慧手机市场成长放缓。
微软Windows 10操作系统推出后，仍未能引爆个人电脑需求，在此同时部分
分析师称苹果新款iPhone销售弱于预期，也令芯片制造商受创。IHS Technology
数据显示，电视机及笔记型电脑等主要产品的显示器面板需求在第四季稳定
下滑，凸显出利润面临压力。
KTB Securities分析师Jin Sung-hye在一份报告中表示，需求疲弱造成库存
增加，将会在2016年将推动零组件价格跌至低于预期的水准。他将三星2016
年获利预估调降至24.2兆韩元，先前预估为25.4兆。
可以确定的是，三星的市场领导地位，以及在内存芯片的技术优势，将可
以更从容应付这波景气滑坡。手上的580亿美元现金，将让三星在10奈米制程
微处理器及可折叠萤幕等高阶产品研发支出不手软，尽管该公司规画进行创
纪录的股票回购。
不过，在智慧手机市场份额逐渐流失给苹果及华为等竞争对手之际，三星可
能在填补零组件销售转弱上面临巨大压力。该公司努力切入汽车零组件及保
健产品等新业务，但恐怕得要花上多年时间才会产生可观的回报。
心得：
三星这个礼拜就要公布去年年底的财报了，只是分析师看起来都一面倒的唱衰
，除了上一季受惠于韩元大贬值以至于财报稍见反弹，但是大环境没办法帮忙
太久的样子XD，手机虽然卖得多了，可是平均价格直直落，等于很多出货量都
做了白工赚不到钱，这样的情况下，三星要抛弃手机转行其他产业也是指日可
待，可是来得及吗XD

爽爽爽