明年啥比美元猛？大摩：日圆！
2015/12/01 19:37 苹果日报
http://m.appledaily.com.tw/realtimenews/article/new/20151201/744337/
摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）称2016年将是日圆年，日圆升势将比美元更猛，翻
多看好明年底日圆升值至115，一改原先唱空日圆贬至125的观点，除了日本央行（日银）
对经济复苏前景变得较乐观，扩大宽松态度转趋审慎外，退休金基金汇回海外资金也将挹
注利多。
欧洲外汇策略部主管史丹纳（Ian Stannard）说：“日圆在G10（10国集团）货币中被低
估程度最深，以历史观点而言也处于极端（低）价位。所以日圆走势表现可能将比市场普
遍预期来得更好。”
大摩日前发布报告，将押多日圆兑英镑、瑞士法郎、韩元及离岸人民币，列入2016年首要
推荐交易名单，并预测明年底日圆可望升抵115日圆兑1美元，相当于较当前水准攀升近7%
，脱离看空日圆后市的市场主流观点行列。据彭博访调的分析师预测中间值，明年底日圆
将贬至126日圆兑1美元。
自2013年4月日银推出质化与量化宽松（QQE）后，日圆已贬逾20%。今年来日圆兑美元仍
走弱，但对其余G10货币全面回升。史丹纳说：“市场高估了日银未来继续（扩大）宽松
的意图。日银的态度已由积极宽松转向避免宽松。”原因在于日银坚信复苏展望转趋乐观
。
日本财务省今公布，第3季（7~9月）资本支出年增11.2%，创8年来最大，不计金融业的企
业投资金额增至10.49兆日圆，写下连10季增长纪录。这意谓日本下周发布第3季国内生产
毛额（GDP）成长率修正值时可望获上修，令摩根大通、巴克莱、法国巴黎银行等经济学
家认为，日本经济可能未陷衰退。
伴随美元回软，从欧元、英镑到澳元等G10货币今在亚洲盘全线走强，以纽元升逾1%为最
多，日圆盘中则一度升0.38%至122.64日圆兑1美元，但稍后回到平盘附近。（刘利贞／综
合外电报导）
伴随美元回软，从欧元、英镑到澳元等G10货币今在亚洲盘全线走强，以纽元升逾1%为最
多，日圆盘中则一度升0.38%至122.64日圆兑1美元，但稍后回到平盘附近。（刘利贞／综
合外电报导）