石油视角：沙乌地调整政策　逼更昂贵美国油页岩退出市场
海卡尔
● 美国普林斯顿大学教授
沙特阿拉伯最近提高石油产量的决定，代表着其对能源市场以及对石油收入的依赖的巨大转变。谨慎为子孙后代管理沙乌地石油储备的日子已一去不复返了，通过不再维持特定油价区间或保留闲置的生产能力，沙乌地王国摆脱了长期扮演市场波动大国的角色。
这一变化反映出萨勒曼王储（Mohammed bin Salman , MBS）的观点，即沙特阿拉伯拥有相对狭窄的机会，可利用庞大的石油储备货币化，沙国采取了夺取市场占有率而非设定价格的政策，再次打破了过去的长期思维。
如果MBS坚持这一策略，他可能会大大改变全球能源市场的动态。
透过压低价格，沙乌地的政策不仅会驱使更昂贵的石油生产形式退出市场，更会导致石油价格上涨，至少在短期内，也使再生能源与化石燃料的竞争变得更加困难。
（2020年）3月7日，沙特阿拉伯决定降低官方售价，将石油产量提高到每天一千万桶以上，4月份的产量更可能从970万桶增至1100万桶，最近几个月，新的战略变得逐渐清晰。
当次个星期一的市场重新开放时，石油价格受到了自1991年以来的最大单日跌幅。
沙乌地的行为是对3月6日俄罗斯拒绝在石油输出国家组织（OPEC）会议上同意自愿减少石油产量正式的回应。自2016年以来，俄罗斯和沙乌地一直在协调产量，将价格维持在每桶50美元至60美元左右。
然而，这项合作的最终结果是帮助美国油页岩产业（shale industry）提高了自己的生产和销售，抓住了世上大部分的增量需求。自2016年以来，石油出口产量持续下降的沙特阿拉伯人可能希望，新型冠状病毒肺炎的爆发，在全球需求量疲软之际，产量下降将拉高价格。
为什么要改变策略（Why the change of tack）？
评论员提供了各种解释，包括暗示沙特阿拉伯可能与俄罗斯勾结以破坏美国页岩产业，但是这种合作是极不可能的。
MBS与俄罗斯总统普京（Vladimir Putin）间几乎没有任何信任，后者没有忘记1980年代沙特阿拉伯的石油市场阴谋在苏联解体中发挥的作用。此外，沙特阿拉伯在2014年至2016年曾尝试但未能接管油页岩产业，当时它严重低估了美国油页岩生产商的技术能力、低价经营能力。
MBS与其追求短期战术上的胜利，不如专注于几个长期发展目标。
他知道仅剩有限的时间（也许只有几十年）才能从石油中获取最大价值，因为气候变化推动了全球向脱碳和可再生能源的发展，沙特阿拉伯拥有逾50年的开采存量；如果不加速生产，大部分存量恐将成为搁浅的资产。
尽管沙乌地王国在追求新的、野心勃勃生产目标时，将会面临严重的技术和财政障碍，但更深的一点是，旧规则不再适用，在新的分配方式下，沙特阿拉伯也将开始经营国有石油巨头：沙特阿拉伯国家石油公司（Saudi Aramco，简称沙乌地亚美公司），这更像是一个利润最大化的国际公司，追求的是尽可能多的产量，而非全球石油市场的中央银行。
对于沙国为何要走这条路，存在着强烈的争论。
首先，沙乌地的石油开采和运输比许多其他储备能源便宜，也比加拿大的沥青砂（tar sands）“干净（cleaner）”，并且与俄罗斯的石油相比，甲烷（methane）排放很少，沙乌地亚美公司是世上技术最先进、最强的石油公司之一，换句话说，沙乌地石油在竞争中具有多种相对优势，因此在全球清洁能源转型中处于有利地位。
此外，沙国过去数月来持续在暗示准备改变产油战略。
2019年12月，沙乌地亚美公司进行了1.5％的首次公开发行（initial public offering, IPO），这是一种透过石油储量前期价值货币化的方式，同时也表示向利润最大化的转变。
历经多年的争执，沙特阿拉伯还与科威特就中立区的石油生产达成了协议，这将使石油日产量增加多达50万桶，最后，沙国最近宣布了计划开发“贾鲁法（Jafurah）”的大型天然气田，这将让沙国拥有更多石油可供出口。
沙乌地王国的政策转变应让那些吹嘘美国透过页岩气实现能源独立的美国政客们住嘴，在这场争夺市场占有率的全面战争中，美国、加拿大、俄罗斯和其他石油生产商将利用较低成本、其他竞争优势，来与海湾国家竞争。
当然，问题是沙特阿拉伯可以在新的低价环境耗尽资金前维持此一策略多久，外界粗估可以撑住约2年。
MBS可能在赌博，但是，鉴于石油市场的结构特征以及世界不可避免地向再生能源转型，他也没有其他选择。
OPEC的配额和与俄罗斯的生产协议未能实现MBS要的结果，新政策能否产生更明显的利益还有待观察。
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