标题:美联储收手之际，日本央行出手
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一家央行收手了，另一家却要出手。
在美联储结束其量化宽松计划两天后，日本银行(Bank of Japan)在这一战略上押了更多
筹码，出人意料地扩大了量化宽松计划。计划扩大后，日本银行每年将用新发行的货币，
购买价值80万亿日元（约合4.4万亿元人民币）的日本债券。留心的人都知道，央行印钞
时代在美国和英国已（暂时）结束，但在日本却方兴未艾，而且也许可能即将抵达欧元区
。
日本银行的这一新举动令市场惊讶不已，推动了日本股市上涨4.8%，并促使全球股市出现
了规模略小的上扬。同时，它也给出了一个提醒——亦或是警告——表明让全球经济走出
通货紧缩的消沉情绪是多么困难。而原因则是许多国家周而复始的糟糕政治决策。
背景故事是这样的：2013年伊始，安倍晋三(Shinzo Abe)领导的新一届政府上台，承诺采
取一系列大胆措施，促使日本经济走出长期的增长停滞和物价下跌。该战略中至关重要的
一步，是任命安倍晋三亲自挑选的央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)。黑田东彦承诺
将不遗余力地让日本的通货膨胀水平涨至2%。
初期的效果前景喜人。2013年年初，日元在货币市场下跌，日本股市大幅上涨。日本国内
和全世界出现了对日本经济前景的明显关注，这是二十年来的首次。“安倍经济学”成了
一个家喻户晓的说法，至少在对全球经济感兴趣的家庭里是这样。
但自那时以来，世界其他地方和日本政府内部其他机构，均未采取太多措施帮助黑田东彦
。
在日本国内，财政机构今年提高了消费税，旨在控制预算赤字。相对于其经济规模，日本
的公共债务是全世界最高的。这导致二季度日本经济严重萎缩，这种疲软一直贯穿今年夏
季。
与此同时，随着经济逐渐停滞，欧洲犹豫了，许多主要新兴经济体也放慢了增速。自今夏
以来，在世界其他地方增长放缓，原油和许多其他原材料供应增加的情况下，大部分主要
商品价格大幅下跌。
鉴于日本政府做出的决策，以及世界其他地方发生的事情对价格造成下行压力，黑田东彦
面临日本经济增长下滑的问题。黑田东彦的承诺——将竭尽所能达到2%的通货膨胀目标—
—的可信性遭到质疑。
因此日本在周五做出令人震惊的举动。与黑田东彦早前担任行长时获得一致认可不同，该
举措在日本央行政策委员会以5比4的投票结果侥幸获得通过。但此事的戏剧性可能有助于
在心理上说服日本民众相信，日本央行真的在认真推高通货膨胀率，因此日本民众应该做
出消费及投资决定。通胀预期倾向于自我应验。
虽然看到世界主要央行之一采取大胆举措是一件令人高兴的事情——与欧洲央行迟缓应对
欧元区经济面临的严重威胁形成鲜明对比，但此举的确突显了一个在过去几年中困扰全球
经济的广泛问题。
央行是唯一努力促进全球经济发展的一股力量。从2011年到2013年，美国国会(Congress)
忽视了时任美联储主席本·伯南克(Ben Bernanke)的请求——避免会抑制经济增长的大幅
开支削减。目前，德国政府据称对欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)感到不满
，因为他要求德国及其他财力雄厚的欧洲国家增加公共支出。由于日本议会急于提高消费
税，日本央行目前面临一项更加困难的工作。
在各个国家中，央行在设法推动经济发展的过程中几乎没有得到政府的支持，自身承担了
更多的负担——通常采取更多量化宽松政策，此类政策往往会大幅推高金融市场的资产价
格，但给创造就业及工资方面带来了比较值得怀疑的效果。
我们已经习惯了由黑田东彦、伯克南、耶伦和德拉吉等等央行行长来充当使全球经济回归
正轨的主角。如果与他们在同等位置上的那些民选官员也能展现出同样的热情，他们的工
作会容易很多。