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何清涟：中国失去对美经济依赖 风光难再
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大纪元
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最近，美国白宫推出《美国对中国的战略方针》（United States Strategic Approach
to The People’s Republic of China），这份对华战略报告对中国的经济政策、军事发
展、虚假信息散布活动，以及侵犯人权行为等许多领域的政策做了全面评估与批评，承认
过去几十年的对华接触政策失败，决定改变对华策略，采取公开施压的方法，遏制中国在
经济、军事、政治等多领域的扩张。
这种状态对哪一方有损？当然是中国，这是可见的现实。因为事实上，没有美国在基辛格
之后奉行的“接触、合作、影响、改变”方针，没有自克林顿以来几任美国总统努力将中
国从“经济合作伙伴”提升至“战略合作伙伴”，并在前面冠上“重要”的定性词，打开
美国大门，任由中国来去，中国没有可能成为世界第二大经济体。
北京自夸各国经济依赖中国，独独忘记自身依赖谁
我曾写过《各国经济依赖中国》系列文章三篇，谈中国夸耀世界各国对华经济高度依赖，
并成功地将这种经济依赖转化为政治要挟，但中国独独忘记自身其实是个对外依存度相当
高的资源稀缺国家，尽管中国是不少国家的矿产、农产品、工业制造品的最大买家，是非
洲国家的最大投资国，还能四出挥洒金钱购买影响力，比如今年接连三次给WHO开出一张
比一张庞大的美元支票，但这豪情挥洒金钱的阔绰，全仗着那巨大的外汇储备。
如果不是数量巨大的中美贸易产生的顺差，以及美国资本如过江之鲫夹着装满美元的皮包
来到中国，这外汇储备就不会如此庞大——如果有人看到此处暴跳如雷，还请稍安，请看
下面的数据。
在不少人以为外汇储备是中国政府的资产或者中国人民的财产之时，我就解释过，所谓外
汇储备，每一分都对应着负债，是中国央行通过外汇管制，从外贸企业、在华外资以及各
种美元储户那里“借”来的。中国对外贸易的顺差，主要来自于中美贸易（中美贸易战之
前，90%以上，请记住这个数据）；美国资本也是在华投资位居第一的最大外资，国际社
会普遍预测在疫情之后各国将与中国“脱钩”，其实主要是美国脱钩，其它国家不得不跟
著脱钩——从主观愿望来说，那些对华经济高度依赖的国家，没有哪国想主动脱钩，德国
现在还在努力维系对华关系，指望汽车行业能够依靠中国续命。
经过改革开放后的努力培养与吸纳，中国政府当中人才济济，上述这一最清楚明白的事实
，却没有人敢向“当今圣上”讲明。遥想2017年4月6日中美两国元首在美国佛罗里达州海
湖庄园会晤时，习近平金口玉言说出“有一千个理由搞好中美关系”，国内宣传部门对这
段圣旨还配乐朗诵，诵乐之声犹在，就变成要不惜一切代价与美国为敌，完全忘记了中国
那3万亿外汇储备仓库的货源主要来自哪国了。
硬数据支撑的中国对美依赖现实
中国对美的经济依赖，就其大者说，有技术依赖、金融体系依赖、贸易顺差依赖。技术依
赖一事可以写出千言万语，这里仅举一例，千人计划网罗的技术偷窃者，90%以上待在美
国的大学研究机构里；金融体系依赖，中国虽然想通过人民币国际化另起炉灶，但从成为
IMF五大储备货币之后，人民币在国际社会的影响力不升反降（我写过文章，列有各国贸
易结算使用人民币的数据及各国互换货币数据变化）。本文仅举中国庞大的贸易顺差来自
哪国为例：
中国对美贸易顺差多年来都很庞大，中美贸易战开打前的2017年，中国对美贸易顺差为
2,758亿美元。2018年3月中美贸易战开打，但中国对美贸易顺差不降反升。2019年6月，
美国公布数据，2018年美国的全球贸易逆差下降1.7%，一共6,168亿美元，为2013年以来
首次下降。但仅美国对华贸易逆差就接近4,200亿美元，占美国对外全部贸易逆差的67%以
上。从中国来看，当年全部对外贸易顺差2.92万亿元人民币，按央行宣布的全年平均汇率
1美元=6.89人民币折算，为4,236亿美元。也就是说，中国对外贸易顺差，除了可怜的不
到40亿美元来自于与其它国家的贸易，仍然主要来自于美国。
关于2018年的两国贸易数据，还有一番嘴仗。在美方公布数据之后，为了不再用庞大的中
国对美贸易顺差刺激美国，中国商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文说，当前美方
对中方的贸易逆差数字只有1500多亿美元，根本不是所谓的4100多亿美元（原文如此，有
意比美国少说100亿），美方夸大了与中方贸易的逆差。次日，美国对此回应发文反驳，
再次确认了自己核算的数据。差距缘何产生？原来，美方计算包括中国通过香港、台湾以
及东南亚等其它国家贴牌“生产”然后绕道进入美国的“中国制造”——与中国打交道多
年，美国多少学了一些乖，中国则只算从自家直接出口美国的“中国制造”。
贸易顺逆差之争就不说了。这里只让大家有个概念，中国经济对美依赖程度有多大：中国
说1500亿美元，美国说4200亿美元，两者相差2700亿美元之巨。这个数字有多大？有两个
数据做参照：2018年芬兰的GDP总量约为2,700亿美元，美日之间的贸易总额为2180亿美元
。
失去美国依傍，中国经济颓势渐显
从中美贸易战开打两年多来，中国经济显现颓势成为事实：
1. 外汇储备减少，挣扎于警戒线边缘。
中国为何特别在意外汇储备，我早在2016年写的那篇《中国经济的堡垒战：“保卫外汇储
备”》中谈过。中国一直仰赖对美贸易顺差来平衡外汇收支，而中美贸易战步步升级，中
国对美出口开始下跌，于是，中国是否会出现外汇短缺，就成为国际金融界和国内中产阶
层都十分关注的问题。国际金融界普遍认为，目前中国的3万亿美元外汇储备是中国维持
国际收支平衡的警戒线，如果外汇储备跌破警戒线，中国将面临外汇短缺。
一般人看到3万亿美元外汇储备这个庞大的数字，都会以为中国哪会有外汇之忧？其实，
这庞大的外汇储备当中，六分之五不可随意动用，因为另有主人，借一时可以，久借不行
；剩下的六分之一远不敷用。想了解详细情况，可去看程晓农《人民币贬值的背后：中国
的外汇储备之谜》（澳广，2019年12月8日）一文。
那么，中国的外汇储备为什么还能维持在31,000亿左右？原因是中国想了一招，通过较高
利率吸引外国投资机构购买中国债券，用掉期操作的方式维持外汇储备总量。川普入主白
宫之后，美国资本回流约1万亿左右，但因美国国内两党斗争激烈，民主党想方设法用各
种理由弹劾总统，有近5000亿美元资金并未投入实业，在股市与债市徘徊，不少投资中国
债券市场。据中国官方数据显示，截至2019年12月末，境外机构持有的人民币债券规模达
21,877亿元——也就是说，中国的外汇储备与外商投资，当中有3000多亿美元属于这种债
券。
2. 对外投资势头减弱。据路透社引德国官方数据，中国在去年德国的外资排行榜中跌出
前三甲，位列美英瑞士之后为十多年来首见。5月11日，美中关系全国委员会和美国经济
咨询公司荣鼎集团发布报告，指出中国在美国投资的下降趋势从新冠病毒大流行之前就已
经开始。2019年，中国在美国的直接投资平均每个季度是20亿美元，但2020年头三个月，
中国对美国的直接投资实际上已经停止，只有两亿美元。但美国公司宣布的2020年第一季
度在华投资项目总额为23亿美元，只比2019年季度平均值略低一点。我在推特上指出，中
国在德、美投资减少，实际上是外汇储备紧缩的反应。
3. 人民币被九个主要国家踢出货币互换协议。武肺疫情席卷全球，各国因“封国”而在
实体经济领域被区隔开来，但这种实体经济“去全球化”现象反而导致对美元需求更强烈
，以至于出现“美元荒”。为解决这个问题，3月19日，美国与韩国、澳大利亚、巴西、
墨西哥、新加坡、瑞典等央行签订规模分别为600亿美元的货币互换协议；与丹麦、挪威
、新西兰央行签署规模各为300亿美元。期限至少为6个月，到2020年9月19日为止。作为
IMF列为全球五大储备货币的人民币根本不在这个协议网络之中。中国当然也闻出其中危
险的味道，4月下旬，中国央行推出数字货币（DCEP），宣称这是全球第一大主权数字货
币，将挑战美元霸权——但没有全球金融体系霸主美国背书，这种数字货币算是中国的自
我娱乐。
川普曾讲过，美国再造了中国，中国不服气，多方驳斥。但平心静气看历史，美国对华态
度确实决定中国能否获得发展机会、以及多大的发展机会，也决定中国的国际地位。1949
年8月，美国国务院发表《美国与中国的关系》白皮书，深刻检讨在中国的失败，从此，
中国在美国主导的国际体系之外“自力更生”了二十多年，连毛泽东都得承认这个中国“
一穷二白”，连吃饱饭都困难。直到中美建交之后，中国逐步被导向国际体系，才有今天
的经济成就。
中国当局的错误在于错误估计形势，放弃了邓小平的韬光养晦，总想与美国一争雄长。在
长达两年逐步升级的中美摩擦中，美国将中国依靠的肩膀抽走，中国失去了这一依靠之后
还浑然不肯承认事实，终于迎来了经济的严寒。
4.附注、心得、想法︰
事实的真相是
中国人
甚至许多亚洲人
都只是靠
西方帝国霸权的战略才现代化
却又不知缘由不懂感恩
中国尤甚
只能放生自生自灭了