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债台高筑 中国紫光、方正美元债暴跌
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〔编译杨芙宜／综合报导〕彭博报导，中国清华大学控股的半导体国家队“紫光集团”、
北京大学控股的科技企业“方正集团”，美元债券价格均暴跌，被投资人抛售，两企业债
台高筑，市场对其财务投下不信任票；反映近来中企债务再融资困难，连大学校办IT（资
讯科技）国有企业也无法免疫。分析师认为，两公司有可能在下一波境外债务违约之列。
恐列下波境外债务违约中企
报导指出，紫光于二○二三年到期、票息五．三七五％、规模七．五亿美元（约二三○．
三亿台币）债券，价格已连续五个交易日重挫，周五盘中更暴跌逾十％、至七十五．五美
分附近，创上市以来最低价及盘中最大跌幅。
紫光75.5美分、方正63.2美分…中国IT国家队债券跌到铜板价
方正集团近几月来美元债也大幅下跌，次级市场债券殖利率高达十五％，其二○二二年到
期美元债已跌至六十三．二美分的新低。债券殖利率变动方向和价格相反，殖利率飙高，
代表价格重挫。
紫光是中国建立世界级半导体产业的一环，受到中国官方重点扶持，控股股东为清华大学
全部持股的清华控股；方正业务涉及网络、医药和大宗商品交易等，控股股东为北京大学
全部持股的北大资产。两控股公司实际控制人都是中国教育部。
澳盛银行信用策略主管贾里摩尔表示，紫光和方正美元债价格急跌，反映两公司可能在下
一波美元债违约的中企行列；今年中国已有具国有资产背景的青海省投资集团等出现兑付
危机，紫光和方正这类国有且股权结构较复杂的企业，投资人很难安心。
两家中企都面临沉重债务压力，紫光迄去年九月底有息债务额超过一五○○亿人民币（逾
六四五○亿台币）；方正迄今年首季有息负债接近二千亿人民币（约八六○○亿台币）。
为了安抚投资人，紫光主管昨举行债券投资人电话会议，声称公司可能考虑买回美元债券
，委任瑞士信贷为两笔贷款办理延长和修改条件。方正过去三年亏损严重，规模八亿人民
币的债券，投资人持有高达七亿人民币，并遭看空期权“卖出”，要求在十二月赎回。
中银行业再传纾困 今年第4例
另，河南伊川农村商业银行连续三天遭挤兑，迫使伊川县政府紧急注资，成为中国银行业
今年受政府紧急纾困第四例。伊川农村商银资产仅六二六．五亿人民币，但坏债三年来激
增十多倍，迄去年九月底逾放比高达廿八％。