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今年最大并购案 顶新670亿买中嘉
【经济日报╱记者黄晶琳／台北报导】
2014.08.24 02:37 am
全台最大有线电视多系统营运商（MSO）中嘉网络确定卖给顶新集团，中嘉大股东安博凯
（MBK）与顶新集团近日签定交易契约，据传交易价格约670亿元，最快可望本周宣布，
将是今年来台湾并购金额最大的交易案。
本周将是顶新跨入4G及有线电视产业最关键的一周，顶新旗下台湾之星将于明（25日）
宣布4G开台，以4G新兵之姿，迎战电信三雄，加上并购中嘉有线电视，顶新将手握3G、
4G行动网络及有线电视宽带网络两大利器，直接杠上中华电，台湾大两大数位汇流劲敌。
以中嘉目前在全台拥有118.5万用户来推算，此次交易的金额，每户价格约高达5.65万元
，低于之前旺中集团并购中嘉时的价格，当时每户拱高逾6万元，高达760亿元，但受制
于国家通讯传播委员会有条件通过，附加很多规定，因此并未实际成交。
今年亚太电信确定由鸿海入主后，中嘉案成为电信及有线电视产业最关注的交易案，近
两周交易案呈现峰回路转，市场消息相当纷乱，除顶新积极洽谈收购中嘉外，一度传言
远传团队二度加码，鸿海团队进驻中嘉实地查核，甚至开出700亿元以上价格，相当诱人。
直至上周发生戏剧化演变，市场传出，安博凯确定将中嘉的股权卖给顶新，震撼市场。
中嘉对此没有回应。鸿海则表示，不予评论。
安博凯是在2006年以309亿元，从和信辜家及中信辜家手中买下中嘉60%股权，后来一度
计画出售给旺中集团，但因为NCC有条件的通过，后来未能成交。此番成交，业界初估至
少大赚百亿元。因此，安博凯此次特别谨慎选择买家，顶新能从鸿海、远传等多方买家
团队中胜出，是由于安博凯不以价格为唯一考量重点，“顺利成交”及“好归宿”是顶
新出线的两大关键。
据了解，此次顶新收购中嘉，将由魏家四兄弟旗下投资公司收购，过去顶新投资台湾之
星后，与台湾之星股东国泰金、正崴、中信及金仁宝建立合作联盟紧密关系，此次收购
中嘉，台湾之星股东也可望成为股东之一，但未获证实。
中嘉去年税前息前折旧摊提前获利（EBITDA）约71亿到72亿元，今年上半年中嘉积极冲
刺数位化普及率并拓展光纤上网用户，也推升EBITDA持续成长，中嘉大股东安博凯原希
望价格可以在700亿元以上，最后顶新以中嘉EBITDA的9.5倍，约670亿元成交。
这个从对面回来的大公司，刚弄了电信事业，现在又买下系统商
那些你好大我好怕的该出来晒晒太阳啦