深圳地铁10年来首次亏损 房地产走下坡拖累
2024/9/12 15:48
（中央社台北12日电）号称“中国最赚钱地铁公司”
的深圳地铁集团10年来首次出现亏损。分析指出，
这标志着中国地铁系统依赖房地产支持轨道建设和
经营的黄金时代已经结束。
南方都市报报导，深圳地铁集团有限公司日前公布
2024年半年报。
上半年，深铁集团营业收入人民币92.99亿元（约
新台币418亿元），年增50.95%。营业收入尽管
较2023年同期大幅提升，但仍明显低于2022年
同期的119.75亿元。
此外，深铁集团归母净利润出现10年来首次亏损，
亏损达37.93亿元。截至6月末，深铁集团资产总计
7424.63亿元，负债合计4199.97亿元，资产负债率
为56.57%，较2023年末略有提升。
2019年和2020年，深铁集团的年度归母净利润曾
高达118.12亿元和112.72亿元，此后3年迅速下降，
分别为29.97亿元、10.43亿元以及5.51亿元。今年
上半年，深铁集团归母净利润显示亏损37.93亿元，
正式步入亏损区间。
报导指出，长期以来，由于地铁票款收入的公共产品
属性，票务收入无法覆蓋运营成本，除了政府补贴，
“站城一体化开发”成为深铁集团收入和利润的重要
来源。
中诚信国际对深铁公司最新的信用评等报告指出，
深铁集团站城一体化开发近年来盈利水平有所下滑，
物业开发易受房地产市场行情变化及国家调控政策
影响，需关注相关业务开展带来的风险。
评等报告还表示，深铁集团作为中国房地产巨头万科
的第一大股东，持有股权占其总资产约14%，历年投
资收益是公司利润的重要来源。但近年来，万科股份
经营业绩下滑明显，债务压力增加，股价震荡下行影
响下，公司所持股权对应市值已远低于其帐面价值。
新加坡联合早报报导，过去，深圳地铁借鉴香港铁路
的成功经验，通过“站城一体化”开发，即开发地铁
沿线的房地产和商业项目，获得丰厚利润，支持了轨
道建设和地铁运营成本，还使深圳地铁被誉为“中国
最赚钱的地铁公司”。
报导引述广州中山大学港澳珠三角研究中心教授
郑天祥说，深圳地铁从盈利转为亏损，标志着中国
地铁系统依赖房地产支持轨道建设和运营的黄金时代
已经结束。
郑天祥指出，随着越来越多的地铁公司陷入亏损，
地方财政不得不增加拨款以提供支持，这对于已经
面临财政压力的地方政府来说，无疑是额外负担。
（编辑：张淑伶/周慧盈）1130912
https://www.cna.com.tw/news/acn/
202409120206.aspx
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