1.媒体来源:大纪元
2.记者署名:宁海钟
3.完整新闻标题:
沪深港通 “北向资金”动态不再发布 专家分析
4.完整新闻内文:
【大纪元2024年08月20日讯】（大纪元记者宁海钟、骆亚报导）随着中国经济持续下滑，
地缘政治风险增加，近年来外资大规模出逃。中共官方宣布，沪深两市从8月19日起，沪
港通/深港通不再公布代表外资的北向资金实时交易数据，这给对外资撤离中国的情况的
观察再添难度。专家表示，中共此举为方便粉饰太平，但带来很多负面影响，同时当局的
这种限制机制还可能进一步恶化。
据官方此前通报，对沪深港通交易信息披露机制做出调整，8月19日开始，只会在每个交
易日收市后公布成交总额及总成交笔数等。
在新机制下，投资者如之前一样，可以从沪深交易所了解当日北向资金整体和前十活跃股
的净买入与卖出数据。港股通也做出调整，当日北向资金额度剩余30%以下，才会实时公
布当天的额度余额；剩余30%以上时，仅显示“额度充足”，不会公布剩余的额度。
沪港通指香港投资者（一般指外资）可在香港买卖上交所股票，而上海投资者可在上海买
卖香港上市股票；深港通则代表香港投资者可在香港买卖深交所股票，而深圳投资者可在
深圳买卖香港上市的股票。
不公布北向资金实时数据为方便粉饰太平？
北向资金向来被称为“聪明钱”，对于市场的影响越来越大。沪深股通实时交易数据不再
披露，变相断绝了经香港投资A股的外来资金流向信息，因此无法计算外资进出中国的情
况，也让中国投资者快速跟踪“聪明钱”的方式成为过去。
https://imgur.com/XnAw9jp
美国波士顿东北大学财务金融系教授邱万钧（邱万钧授权）
美国波士顿东北大学财务金融系教授邱万钧对大纪元表示，投资都要基于比较完整的资讯
，才能做收益和风险的评估。相关讯息被抽走，投资就变得很盲目。所以至少投资者会把
官方的这个动作视为一个负面的信号。大家会猜想这个政策背后发生了什么事情，反而对
中共政府失去信心了。
去年以来习近平和中共宣传系统最高官员蔡奇频频提及“唱响经济光明论”。
邱万钧认为，当局的举动可能基于粉饰太平的需要。因为中共官方一直在救股市，但效果
不彰，而让投资人看到外资开始退出，就会产生信心动摇。
“中国资讯、数据透明度不佳，这种问题以前就已经发生了。很多统计数据在没有什么解
释的情况下就停止发布，或者在停止发布之后再重新发布，用新的方法去粉饰太平、掩盖
真相。其实会妨碍中国经济发展，妨碍投资者评估中国经济健康状况的能力。”
8月16日，中共商务部公布的数据也显示外资持续撤离中国，今年前7个月，外国对中国的
直接投资（FDI）相较去年大减了29.6%。而2023年，外国对中国的直接投资（FDI）总额
330亿美元，比2022年减少82%，创下1993年来的最低纪录。
专家：未来机制可能还会恶化
7月中旬中共三中全会开完一周后，股市再度跌破2900点。在沪深港通交易信息披露机制
调整后生效的第一天（8月19日），沪深股市有轻微反弹，上证综合指数一度重回2,900点
关口。不过，8月20日上证综合指数再度下跌。
旅美经济学者黄大卫对大纪元表示，当局改变沪深港通交易信息披露机制，对外资投资者
有较大冲击。
“外国投资者主要是以基金和企业来进行投资，对于中短线的外资投资者来说，他们会减
少交易频率，因为没有一个可靠的实时数据可以参考。而对于中长期的投资者来说，过去
他们一直是把实时数据、分时数据进行统计，再去跟汇总数据比对是否真实；现在没有实
时数据，（最后）公布的数据是否准确没法验证。所以中长期投资者会更加谨慎，有可能
会减少投资的交易频率，然后可能把一部分的投资外移。”
https://imgur.com/9IqQX0e
美国经济学者黄大卫（Davy Jun Huang）（黄大卫授权）
他认为整体来说，中共对交易实时数据设限，对于外资进入中国投资证券有相当不利的负
面影响，且未来这个机制还可能进一步恶化。
“数据不公布是一种掩耳盗铃的方式，大家更加担心未来可能数据不但公布不及时，还可
能造假，甚至数据有可能完全跟现实情况相反，对于外资来说才是更加担心的。中长期来
说对外资进入中国尤其是金融市场，是一个非常负面的举措。”
邱万钧则认为中共这一做法不会是加速外资逃离中国的直接原因。
“外资要离开、撤离中国的原因很多，不见得一定跟停止公布数据直接相关。停止公布（
实时）数据加大市场的不确定性，降低了市场的透明度。但是真正决定外资的流入流出（
的因素），其实还是在于中国投资的前景如何。以中国目前所预估的经济成长的状况来说
，是外资离开的主要的理由。”
一边“开放”一边封锁信息？
中共当局近期一再强调扩大对外开放，中共总理李强8月19日主持国务院常务会议，审议
通过《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》和《外商投资准入特别管理措
施（负面清单）（2024年版）》。
但是官方收紧政经信息的动作近年也越来越密集。与经济相关的，比如土地销售、外汇储
备、债券交易等等数据已遭封禁。这次不再公布代表外资的北向资金实时交易数据，官方
背后的政治动机也引人关注。
黄大卫表示，看似中共一边开放一边封闭比较矛盾，其实并不矛盾，因为这两者都从属于
中共同一个政治目标，都是为政权稳定服务的。中共要开放是因为外资企业和外资的订单
是维持政权的需要，但又怕外资外企带来外来文化影响中共对社会的控制。
邱万钧表示，中共的三中全会向来最主要的议题就是制定未来经济发展蓝图。但结果上月
开的会议老调重弹，具体的政策看不到，更多的是口号。虽然讲到改革开放，但强调中共
党的领导。特别是当局一直把社会主义和市场经济两个词绑在一起，但这是完全相反的，
所以中共的经济政策才会有很多自相矛盾的情况出现。
责任编辑：高静#
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