1.媒体来源:
大纪元
2.记者署名:
大纪元记者程静、易如采访报导
3.完整新闻标题:
2千万套预售楼或烂尾？专家：中共救市无效
4.完整新闻内文:
https://i.imgur.com/MBl3bPk.jpg
图为2023年3月31日沈阳市郊区的烂尾别墅。(Jade Gao/AFP)
【大纪元2023年11月17日讯】（大纪元记者程静、易如采访报导）野村证券估计中国约有
2000万套没有完工的预售楼，引发关注。专家分析，这将对社会跟经济造成非常大的冲击
，而中共的做法“实在是慢性凌迟”，投再多资源，效果可能也非常有限，阻止不了房地
产市场崩塌。
两千万套预售楼或烂尾？中共措施被指“慢性凌迟”
野村证券日前发布报告指出，中国未完工的预售房屋面积大得惊人，“相当于中国最大的
（按销售面积计算）民营房地产开发商碧桂园的20倍左右”。
该机构首席中国经济学家陆挺指出，“估计中国有大约2000万套没有完工的预售楼”，如
果要完成这些房屋的建筑大约需要人民币3.2兆元。
美国经济学者黄大卫日前对大纪元分析，2000万套没有完工的预售楼不一定都是烂尾楼，
没卖出去或卖出去还没完工，或在预售证办理后还没有交付，但是相当部分是由于资金不
到位，或说现在市场没办法成交。
https://i.imgur.com/zpdiYlv.jpg
台湾财经专家黄世聪（黄世聪提供）
“这当然是个警告”，台湾财经专家黄世聪日前对大纪元分析，两千万套房没办法完工，
恐怕会对社会跟经济造成非常大的冲击，这是一个庞大的数量，前一阵子北京希望，像碧
桂园或是像恒大可以至少保交房。
“但是看起来，这最大规模的两家公司自己的财务都无法负担，根本不用讲其他二三线的
房地产商。”
不过，黄世聪认为，其实就目前为止，中国的房地产恐怕还没有见到最糟的时候，按国外
的经验，大概要下修至少三、五年时间，长则十年都有可能。这调整的过程取决于房屋去
化的速度。
近日有中国业界人士在网上发文，指深圳房价出现“踩踏”式崩跌。其中，宝安区中心地
带有商品房价从420多万（人民币，下同）跌到185万，暴跌逾55%，其它地区跌幅也多在
40%上下。
黄世聪说，“你可以允许房价下跌，这样去化速度会变快，但是中国现在问题是，它不允
许房价下跌的速度太快，所以，我只能够形容它就是一种慢性凌迟，那至于会凌迟到什么
时候，这个恐怕也没有人知道。”
中共推“三大工程”能救市吗？
此前，彭博社引述消息称，央行最快本月推出“三大工程”具体实施计划，通过抵押补充
贷款（PSL）和特别贷款等，分阶段向政策银行注入最少一万亿元（人民币，下同）低息
资金，以稳定低迷的房地产市场。
所谓“三大工程”，包括保障性住房、城中村改造及平急两用基础设施。
早在近十年前，北京2014年至2019年期间使用PSL工具进行所谓的“棚户区改造”计划，
成功扭转了房地产低迷并恢复了经济成长，但也推动了房价的飙升。
https://i.imgur.com/aEerCL5.jpg
美国经济学者黄大卫（DAVY J.Wong）（黄大卫授权）
但现在情况不同。“因为目前房地产供过于求”，黄大卫分析，这一万亿若都来建廉租房
、城中村改造跟公共设施的话，其实不那么有效。
黄大卫认为，“应该是把资金放在去收购一些开发商，或者帮开发商完工那些烂尾楼。或
者给老百姓买房优惠，以货币化方式去补助老百姓购房租房，而不是去建房，因为已经供
过于求了。
“所以想用这个老办法建保障房、城中村改造的话，我觉得这个效果应该不如人意。‘平
急两用’公共设施建设一向都需要，但是中国下水道，雨水管都还没弄好，却有世界上最
多的高铁，基建方面应该更多的考虑国计民生，而不是单单为政治上好看。”
北京不断“救市” 房地产危机仍无解
中国今年已经推出很多政策在救房市，包括降准降息等，希望释出更多资金，让市场稳健
，但是黄世聪认为，“显然这个资金规模不够大”。
“这涉及到的金额，光是两千万套房子就有数兆人民币，还有中国房地产这个潜在黑洞，
至少应该有十兆人民币以上，这哪是挹注一两兆就能够解决的问题？”
https://i.imgur.com/x6CNWFS.jpg
中华经济研究院助理研究员王国臣。（王国臣提供）
中华经济研究院助研究员王国臣日前也对大纪元分析，“北京要拿出的不只是陆挺讲的这
么保守的3.2兆元而已，我估计至少要10兆元人民币以上，才能够打消现在的建商债务，
但就从2021年的恒大停摆到现在，它应该知道怎么解决，可是没办法解决。”
另外一方面，王国臣说，“如果真的要拿出10兆去救建商，会产生另外一个民怨，就是把
纳税人的钱拿去救那些富有建商，那种贫富差距跟相对剥夺感，所以问题的解决方法都有
，可是很难去真的执行。”
“另外一个做法就是干脆让这些建商倒闭，但又会出现陆挺所说的，2000万套的烂尾楼怎
么处理，所以它也不敢让建商倒闭，也真的没有钱可以拿出来救市。”
去年，多地发生了规模庞大的“断供潮”。绝望的预售屋买主们决定无论付出多大代价都
要停止支付每月付款；而许多开发商都遭遇了债务危机，这使得完成预定房屋的建筑变得
越来越困难。
黄世聪认为，官方措施都是延缓快速崩跌的压力而已，至于说要扭转让整个房地产往上走
，基本上是不太可能的事。
他认为，中国房地产要扭转就需要大破大立，允许房价比较明显的下跌，然后整个成交量
出来后，让原本困住的钱可以滚动，这或许是解决房地产问题的开始。
“但是这对经济的冲击非常大，有可能出现类似2008、2009年的美国金融海啸，对经济的
直接冲击会非常巨大。北京显然不是走这样的路。”
“人类史上并没有这种类似中国房地产规模这么大，但是我觉得这样下去实在是慢性凌迟
，政府投资再多的资源下去，恐怕效果会非常有限。”
房地产业正在崩溃 危及社会稳定
中共国家统计局周三公布数据显示，2023年前10个月，房地产开发投资下降9.3%，而1～9
月下降9.1%。而1～10月住宅房地产销售下降3.7%，降幅较今年前9个月的3.2%下降幅度更
大。
虽然中共的统计数字常被质疑“美化”，但王国臣认为，“这至少说明一个趋势，房地产
仍然是一个颓靡状态，事实上，去年就已经是衰退了，现在还持续的衰退，代表情况真的
很严重。”
“当然，另外一个它没有揭露的数字，包含了土地的拍卖，还有建商拿地都是衰退的，所
以，回到整个问题来讲，我觉得北京如果不去真的解决房地产债务问题，那情况只会越来
越糟糕。”
此前，中国发行超过1万亿国债。 今年10月份，中国24个省份累计发行特殊再融资债券超
过1.1万亿元。这笔钱主要用于偿还地方现有债务，
王国臣认为，中国债务基本上应该不会造成金融风险，因为整个债务比在国际上相对比较
低，可问题是，它发了这么多的债，就回到一开始的问题，它到底有没有用于还建商欠款
跟处理烂尾楼？
“如果它的钱只是用来做城中村建设，没有办法改善现在的问题，所以它砸了再多钱都没
办法解决，现在中国经济最重要的问题，就是房地产的那些烂尾楼跟债务违约的问题。”
野村的报告说，中国的房地产业正在崩溃，开发商普遍存在严重的信用危机，购屋者对所
购买的房屋交屋期的不断推迟变得越来越没有耐心。预测在明年某个时间，交屋推迟问题
将会变成社会问题，危及社会稳定。
占中国国内生产毛额约20%的房地产持续低迷，严重拖累中国整体经济。
王国臣表示，经济这几年都在空转，能够还钱的能力也在消减，恒大到现在已经快3年了
，债务越积越多，明年如果不解决，中国经济可能整个会发生系统性风险。
黄大卫说，这些措施还是不够力度，而且规模也不够，关键是，刺激措施不是更多的把资
金倒到消费者跟老百姓手上，而是给国企央企搞基建，这是没用的，阻止不了房地产市场
的崩塌。
责任编辑：李缘#
5.完整新闻连结 (或短网址)不可用YAHOO、LINE、MSN等转载媒体:
https://www.epochtimes.com/b5/23/11/17/n14118324.htm
6.备注: