1.媒体来源:钜亨网
2.记者署名:钜亨网编译张祖仁2023/10/23 21:55
3.完整新闻标题:10年期美债殖利率站上5% 影响深远
4.完整新闻内文:
10 年期美债殖利率自 2007 年以来首次达到 5%。这对每个人都很重要，而不仅仅是华尔
街。
美国公债殖利率一直在迅速攀升，10 年期公债殖利率从春季的不到 3.5% 以及疫情初期
的 0.5% 上涨，至周一 (23 日) 上午触及 5.02%。这种跳跃意味着美国政府必须支付更
多费用才能从投资人那里借钱来支付其支出。
它也直接影响全球各地的人们，因为 10 年期美债殖利率是全球金融体系的核心，有助于
确定各种其他贷款和投资的价格。除了使美国购屋族透过房贷购买房屋的成本更高之外，
殖利率上升也给从股票到加密货币等各种商品的价格带来下行压力。最终它还可能会导致
公司解雇更多工人。
较高的殖利率也让当代消费者和投资者出现急剧转变，他们几乎只知道低殖利率，因为各
国央行一直将基准利率维持在接近零的水平。如此低的利率让人们更容易借钱，有助于经
济在 2008 年金融危机、欧洲债务危机和新冠疫情等其他问题发一后走强。
低利率导致房屋、股票和其他投资价格上涨，但也可能鼓励过多的冒险行为并刺激投资泡
沫。
现在，央行更关心的是控制高通膨。为此，它们提高利率，并希望更高的借贷成本能够透
过减少支出来抑制通膨。
联准会 (Fed) 的主要利率影响极短期贷款，即银行隔夜拆款。Fed 已将联邦基金利率调
升至 2001 年以来的最高水平，并正在讨论是否再次升息。无论哪种方式，它都代表将在
一段时间内将利率保持在高点，以成功抑制通货膨胀。
在一系列报告显示美国经济仍具有显著的韧性之后，10 年期公债殖利率一直在追赶 Fed
的主要利率。虽然这缓解了人们对高利率可能导致经济衰退的担忧，但也可能对通膨和短
期利率造成上行压力。
Fed 主席鲍尔上周四 (19 日) 表示，许多其他因素可能导致 10 年期公债殖利率迅速上
升。包括美国政府的巨额赤字、需要更多联邦借款，以及 Fed 持续努力减少先前为维持
低殖利率而建立的大量债券投资。
另一方面，债券价格也比以前更常与股票价格同步下跌。对于通常将债券视为投资组合更
安全部分的投资人来说，这令人不安，并可能促使他们追求更高的殖利率来持有债券。
10 年期公债殖利率的上升最直接意味着美国政府必须为 10 年期的借款支付更多费用。
但由于 10 年期殖利率是金融市场的参考点，它也很快渗透到各种贷款中。
即使对于信用评级最高的公司来说，它们借款的利率也是在美国政府为其国债支付的利率
之上再加上一些额外的百分点。信用评级较差的借款人必须比那些被视为良好赌注的借款
人支付更多的额外费用来偿还债务。
借贷成本上升导致美国家庭支出减少，企业扩张减少，最终影响美国整体经济活动。
更直接的是，由于 10 年期公债被视为地球上最安全的投资之一，其殖利率迅速影响各种
投资的价格。
当超级安全的美债须支付更多利息时，投资人就会觉得没有必要为大型科技股、加密货币
或其他风险更大的投资支付高价。这是标普 500 指数今年来涨幅从 7 月底的 19.5% 跌
至上周五 (20 日) 的 10% 的一个重要原因。
较高的美债殖利益率也吸引更多的海外投资，这意味着投资人越来越将本国货币兑换成美
元。自 7 月底以来，美元兑欧元已上涨约 4%，兑英镑上涨 5%，兑澳元上涨约 6%。
虽然美元走强有助于美国游客在国外购买更多商品，但它也会增加其他国家的财务压力并
加剧通货膨胀。
即使对美国债券投资人来说，债券殖利率的快速上涨也带来投资损失。当新债券支付更高
的殖利率时，投资组合或共同基金中已经存在的旧有、殖利率较低的债券就会失去吸引力
，从而压低其价格。
美国最大债券共同基金今年来已下跌约 3%，并可能出现连续第 3 年亏损；这是它自
1987 年诞生以来从未发生过的事情。
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6.备注:
殖利率来到金融海啸以来的新高点
借贷成本上升导致家庭支出减少，企业扩张减少
教科书又要重写了
是美债的天堂还是地狱？
经济接着走向是？