1.媒体来源:
经济日报
2.记者署名:
廖珮君
3.完整新闻标题:
升不够？鹰派理事批央行乐观看通膨 难脱长期低利陷阱
4.完整新闻内文:
央行今(19)日公布2022年底理监事会议事录摘要，对升息幅度，央行内部鹰、鸽派言辞交
锋、互不相让。多数理事赞成央行2022年底升息半码的决策，但有三位理事投下反对票，
痛批央行过度乐观看通膨，至今仍无法摆脱长期低利的陷阱，若以升息半码龟速爬行，将
无法抑制通膨及民众通膨预期心理，认为应该升息一码。
这三位投反对票者包括央行副总裁陈南光、及理事李怡庭与陈旭升，后两人也是“致富的
特权”一书的作者。
央行是在2022年12月15日决议升息半码到1.75%，并暗示鉴于通膨得到控制，将在2023年
停止升息。19日则公布当天理事会讨论的过程。
据议事录摘要，鹰派理事代表发言后，旋即有鸽派理事驳斥，呈现双方尖锐激辩的状况。
其中一位鹰派理事直言，台湾看似相对其他国家温和的通膨，是因政策性管制（电价调整
）及低估了房租所致，核心物价不会快速下降。
目前台湾金融业隔拆利率距历史低点不到0.5个百分点，远低于金融海啸前的水准，未来
政策利率调降空间会受到限制。
该理事甚至示警，央行紧缩性货币政策抉择涉及困难的取舍问题，1970年代历史经验显示
，紧缩力道不足、过早放松的货币政策将使通膨拖延更久，更易落入“停滞性通膨”的陷
阱。
他直指，央行至今无法摆脱长期低利，若仍以升息半码速度爬行，将无法抑制通膨、及消
弭民众通膨预期心理。
另一位鹰派理事也点出M2成长率已连续27个月超逾央行参考区间6.5%的上限，认为应做调
整，并指出应改以发存单或直接升息来取代调升存款准备率，致力对抗通膨。
M2成长率高低，是作为央行对中长期通膨定锚的参考指标；而央行发定存单、从银行手上
回收游资，也具有紧缩货币的政策效果。
不过，鹰派理事见解，随即遭鸽派驳斥。鸽派理事直言，若央行紧缩力道过重可能产生经
济衰退的风险、危害经济弱势族群，升息幅度需看国内通膨变化、及受全球影响的经济成
长状况而定，央行采半码“温和紧缩”是可接受的。
鸽派理事也指出，隔拆市场是做为银行体系调节准备金之用，重要性已逐渐降低。
另一鸽派理事也说，M2年增成长率超过参考区间，是因政府推纾困振兴、出口投资成长、
不动产需求增加，加上台币贬值，外币存款折算台币“虚胖”推升M2成长，扣除汇率因素
，实际2022年前十月平均M2年增率仅略高上限6.5%，是否调整应再做观察。
5.完整新闻连结 (或短网址)不可用YAHOO、LINE、MSN等转载媒体:
https://money.udn.com/money/story/5613/6923466
6.备注:
鹰派理事是跟内政部、主计处、央行唱反调吗
台湾就是低通膨、低物价、高薪资的国家
台湾人很幸福
不需要升息