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市场狂追大麻股 也有人认为“这实在是太荒谬了”
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一股新的狂热正横扫美股：大麻股票。
与大麻有关的个股股价正在飙升，因为企业和投资人都在竞相投入兴起的大麻合法化趋势
。但是，在这个类股业飙升之后，许多资深交易员和投资人对买入大麻股票持谨慎态度，
认为这种狂热让人想起之前的泡沫。
加拿大 6 月宣布将自 10 月 17 日起让休闲大麻合法化，引发一系列产业回应。不久之
后，加拿大大麻生产商 Tilray (TLRY-US) 就在 7 月提出首次公开募股 (IPO)。
今年 8 月，Molson Coors (TAP-US) 表示将与 The Hydropothecary Corp. (HYYWF-US)
合作，为加拿大市场开发大麻饮料。同月稍后，啤酒制造商 Constellation Brands
(STZ-US) 也投资了 40 亿美元在加拿大大麻生产商 Canopy Growth (CGC-US)。
由于这些消息，大麻股票飙升。Canopy Growth 的股票今年涨了一倍以上。
Tilray 股价的表现甚至更好，并成为了大麻股票狂潮的典型代表。
Tilray 股票自 7 月 IPO 以来上涨超过 800%，在过去一个月就上涨近 600%。该公司
CEO Brendan Kennedy 表示，制药厂商应与大麻生产商合作，作为对冲该领域的“避险
工具”。该股 19 日股价盘中一度飙涨 94%。在多次暂停交易后，股价回吐涨幅，收涨
38%。
一位投资银行家认为，大麻股票派对刚刚开场，并预测该产业将有更多的 IPO。
Canaccord Genuity 的 Graham Saunders 表示，“显然投资人对大麻企业的兴趣正在上
升。这是一个全球性的开放产业，市场先行者正在回收估值和资金取得的回报。”“狂潮
仍在进行，美国和加拿大的大型大麻企业公司的 IPO 情形即将大幅增加。”
但华尔街交易员警告，Tilray 的股价估值过于极端。FactSet 数据显示，该公司的市值
约为 200 亿美元，为其 2018 年估计销售额近 500 倍，而标准普尔 500 指数的比例仅
有 2.2 倍。
Tilray 在过去 2 季的销售额仅为 1760 万美元，同期净亏损 1800 万美元。
Investitute 创始人 Jon Najarian 表示，“这实在是太荒谬了。我无法相信现阶段的估
值。”
他表示，他在该股 IPO 后乘势赚了一笔，但目前并不看好其股价。
即使知名的卖空者香橼 (Citron Research) 曾在 8 月中旬推荐过 Tilray 这支股票，如
今也认为市场走得太过头，“整个市场太疯狂，但 Tilray 是在自己的世界中疯狂。”香
橼的 Andrew Left 周三 (19 日) 在电子邮件中说道。他也同时证实周三稍早在社群媒体
上宣布放空 Tilray 股票。
另一位华尔街交易员将今年围绕大麻股票的狂热与 2017 年的加密货币市场热潮进行了比
较。例如，Riot Blockchain (RIOT-US) 股价在去年第 4 季飙升超过 400%。
Baird institutional 销售交易员 Michael Antonelli 说，“它让我想起 2017 年末的
比特币与区块链狂潮中一支名为 Riot Blockchain 的股票，其股价出现爆炸式成长，只
因为它是少数几种公开投资比特币的方式之一。”“人类是情绪化的生物，没有什么比坐
拥指数型基金的你看到朋友靠大麻股票赚翻更糟糕的感觉。所以我毫不怀疑人们追高股价
的动机，只因他们不想落在人后。”
不过，Riot Blockchain 股价今年以来下跌超过 85%。