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台湾列“麻烦10国”货币危机
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台湾列“麻烦10国”货币危机
大摩示警：与中国贸易紧密 受中国经济减速冲击
2015年08月18日
中国经济趋缓，强力促贬人民币，大摩认为台币等10国货币麻烦大了。唐绍航摄
【于倩若╱综合外电报导】彭博报导指出，摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）2013年
提出的“脆弱5国”，在中国上周强力促贬人民币后已扩增为“麻烦10国”（Troubled
Ten），这10国多与中国出口有高度曝险，面临的风险最大，货币首当其冲。
大摩2年前使用了“脆弱5国”（Fragile Five）一词，但此次实际上并未提出“麻烦10国
”一词，而是点出台湾、韩国、新加坡、泰国、俄罗斯、南非、巴西、哥伦比亚、智利、
祕鲁等10国，在中国人民银行（人行）上周强力贬抑人民币后，格外令人担心，彭博认为
“麻烦10国”很适合形容这些国家。
韩星泰巴西皆在内
麻烦10国与中国贸易紧密，易受中国经济减速冲击。大摩驻伦敦外汇策略部全球主管雷德
克（Hans Redeker）说：“这全都关于脆弱程度，此次政策变化的主要受害者是，与中国
出口有高度曝险或与中国出口有竞争关系国家之货币。”
雷德克认为，目前最大挑战是全球成长无力，尽管欧美日央行已推出空前的刺激措施，但
据IMF（International Monetary Fund，国际货币基金）预估，今年全球经济扩张速度将
创2009年来、亦即6年新低。
雷德克指出，全球复苏疲弱，意谓中国将无法仰赖出口驱动经济扩张，而中国经济减速也
将使贸易伙伴受冲击。
脆弱5国与麻烦10国重叠部分是南非货币兰德与巴西货币里耳，雷德克表示，其他包括泰
铢、星元、台币、智利与哥伦比亚披索、俄罗斯卢布、韩元以及秘鲁索尔，均易受中国经
济趋缓冲击。
出口中国为最大宗
据彭博汇整的数据显示，麻烦10国多以中国为最大出口目的地，去年中国占南非出口的
37%，占韩国出口的30%。
人行上周让人民币上演1994年来最大贬幅，令市场担心中国当局打算引导人民币走贬以支
撑逾20年来最弱成长。
大摩2013年对脆弱5国提出示警，2年来全球8种表现最差新兴货币中有4种当初遭大摩点名
，包括土耳其里拉、南非兰德、印度卢比和印尼盾，全球利率走高导致这些国家更难融通
经常帐逆差。
根据彭博汇整资料，至6/30止的1年间，大摩为预测美元兑人民币走势第2准确机构。
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