1.媒体来源:
中时电子报
2.完整新闻标题:
陆股改写历史 大泡沫恐崩于前
3.完整新闻内文:
过去12个月以来，大陆狂热的股市正不断改写历史。根据统计，陆股市值在过去1年内激
增至6.5兆美元，而光是投入做多A股市场的资金面高达3480亿美元，法人甚至认为，沪深
两市在狂飙猛涨之下所酝酿的泡沫，已超越历史上包括1929年美国大萧条前的所有泡沫，
相对于大陆经济增速疲弱不振，此一现象十分值得关注。
法人指出，大陆股市市值在过去12个月激增6.5兆美元，其膨胀速度超越1990年代美国科
技泡沫最火热的时候，且随处可见过热现象。尤其大陆投机者举债做多中国股市的规模达
到3480亿美元的空前新高，这种以前所未有的速度投入股市，让大陆股市的本益比同样飙
上近5年的最高水准。
陆上市公司 表现不佳
就在陆股大涨之际，大陆的经济增速却进入1990年以来最薄弱的扩张；且去年大陆上市公
司收益也创6年来最差表现。这种强烈对比，让荷兰合作银行驻香港金融市场研究部主任M
ichael Every感到不安，他指出，“有一个美丽的气泡正捧在我们手中，短期内当然可以
赚到钱，但我害怕结局不会好”。
相同的担忧也来自高盛，高盛在最新发布的报告中，就将陆股列为全球三大具崩盘危机的
市场之一，高盛为此还向客户发布紧急应对策略，并不讳言不良贷款和经济增长减速令人
担忧大陆股市的发展。
陆投资者呛 不用担心
值得注意的是，在全球股市的发展历史中，不乏出现股市泡沫的案例，但从未出现像现在
大陆股市在12个月内膨胀得如此“无限繁荣”的景象。
例如，1989年日本股市狂飙高峰时期，股市市值达到日本国内生产总值（GDP）的145%；
而现今陆股市值占中国GDP则仅87%。这似乎暗示陆股的泡沫还可以吹得更大。另外，美国
道琼工业指数在1929年大崩盘之前，也曾连涨5年，涨幅超过200%，但上证指数则是只花
大约7个月的时间就将涨幅翻倍，显然这些过去的泡沫，与现今的陆股比较起来，还是远
远不如。
不过，虽然法人不断对陆股泡沫膨胀的速度示警，但仍不乏有大陆的投资者和评论者提出
，股市就像啤酒，“没有泡沫，就不好喝了”。似乎泡沫不仅不应让人担心，而且是市场
不可或缺的一部分。(旺报)
4.完整新闻连结 (或短网址):
http://www.chinatimes.com/newspapers/20150614000699-260309
5.备注:
中国股市大泡沫