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索罗斯正欲逃离华尔街
钜亨网新闻中心 (来源：金融界) 2014-05-21 13:40 Blog谈新闻 评论(0) 下
则
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目前，索罗斯基金已经限制外界申购，仅为索罗斯本人及家人进行投资。
索罗斯正欲逃离华尔街
在国际金融市场中，资本大鳄的一举一动始终备受关注。随着一季度持股材料的曝光，股
神巴菲特、金融大佬索罗斯等资本大鳄调仓路径逐渐浮出水面：索罗斯已经着手“逃离”
华尔街，巴菲特则增持盈利逐渐企稳的电信股。
对此现象，东方证券分析师对《第一财经日报》记者表示：“金融股近日跌跌不休，主要
是受疲软的业绩拖累，而这些大佬的（提前）出逃可谓是相当精准；做多电信股，则说明
大佬们看到了这些企业经过调整业务后的稳定盈利能力。”
索罗斯逃离金融
近日金融股的弱势正好应验了投资大佬们的投资智慧。索罗斯就是一位典型。公开资料显
示，索罗斯基金管理公司第一季度出清多只银行类股，如摩根大通、美国银行和花旗集团
等。数据显示，自从4月1日以来，摩根大通下跌7.4美元，跌幅逾12%，美国银行下跌2.69
美元，跌逾超15%，花旗集团下跌1.16美元，跌幅超2%。
值得注意的是，索罗斯基金前一个季度刚刚买入摩根大通和花旗集团的股票，截至去年12
月31日，索罗斯基金共持有280万股摩根大通和230万股花旗集团的股票。
“索罗斯的家族理财室以及Tudor Investment Corp等资产管理机构在第一季度减持了金
融服务类股，在这些股票因业绩不佳而大幅下挫前顺利逃跑，再次体现了投资大鳄的智慧
。”某外资银行人士表示。
此前公布的一季报数据显示，固定收益交易业务下滑拖累了一些美国大型银行的业绩，其
中包括高盛集团、摩根大通和美国银行。这一趋势在本季度可能会延续，摩根大通本月早
些时候表示，第二季度的债券和股票交易收入将比上年同期下降约20%。
《第一财经日报》记者注意到，除了索罗斯之外，一连串美国对冲基金都在今年一季度抛
售或减持银行股。
季度报告显示，波士顿的对冲基金公司Arrowstreet Capital LP在今年一季度出清了摩根
大通股份并减持了花旗集团和美国银行。另一家波士顿的基金公司Adage Capital
Management LP则抛售了美国银行、高盛集团以及摩根士丹利的股份。Jon Jacobson旗下
的Capital Management LP则减持了摩根大通的股份，但增持了花旗集团。
对此，有业内人士称，其实金融股在下跌的过程中，也能看到一些机会，一季报数据表明
，有些对冲基金则只是调仓金融股，不是逃离，二季度或许会有更多机构进军该类股票。
资料显示，Moore Capital Management LP公司出售了大部分Capital One Financial
Corp。的股权，将其上季度末的持仓降至5980万美元，而三个月前的这一数字为1.47亿美
元。但是该公司增加了摩根大通的持股，一季度末持股价值达2.913亿美元，同时增加了
花旗集团和富国银行的持股；Tudor Investment Corp则是削减了花旗集团、PNC
Financial Services Group Inc。和美国银行的股权，但同时增加了高盛集团和摩根大通
的股份。
此外，索罗斯基金管理公司还出清了美国铝业公司（AA）和彭尼公司（JCP）股票，并减
持了Liberty Global、Zynga（ZNGA）、微软（MSFT）和通用汽车（GM）；大幅增持康宝
莱（HLF），从320万股增持至490万股。
揭开索罗斯的12个挣钱秘密
BWCHINESE中文网此前报导，乔治 索罗斯出生于匈牙利，虽然是美籍商人，但身为犹太裔
的他和所有的祖辈们一样，天生有着精明的投资眼光，他是著名的货币投机家，股票投资
者。在他长达40年的对冲基金经理职业生涯中，索罗斯总结出十二条投资宝典，或许从中
我们可以略微窥探到这位犹太商的投资智慧。
1）“赚钱，要依靠正常价值的商品出现折扣以及押注意外事件。”
如其它伟大的投资者一样，索罗斯非常关注“预期内价值”。预期内价值相当于潜在投资
结果的平均权重价值。一个与大多数人不同的投资理念只有在预期内价值积极的时候才是
明智的。一方面，索罗斯能够比其他投资者做出更巨大的押注。另一方面，在投资过程的
处理上，索罗斯与其他投资者并无根本上的区别。
2）“金融市场通常是不可预测的，所以一个投资者需要有各种不同的预先情景假设。”
市场“时而”可以预测，但这并不意味着市场“总是”不可预测。如果一个投资者很有耐
心，能够等待一个成功押注定价偏差的机会，那么他就能够击败市场。
3）“最难判断的事情是：风险达到什么水平是安全的。”
风险是你遭受损失的可能性。有三种情况必须要面对：
a. 有时你知道风险事件的自然特性和可能性（比如说扔硬币）；
b. 有时候你只知道这个事件的特性，但不知道其可能性（比如一只指定股票20年内的价
格）；
c. 有时候你甚至连未来可能伤害到自己的事件特性都不清楚（比如恶性黑天鹅事件）。
索罗斯曾表示，这些决定是在一定的环境下做出的，这种环境可能是：你有许多反馈回路
，其中有些是积极的，有些是消极的，这些反馈互相之间作用，产生出大多数时期内盛行
一时的非常规价格模式；但是在个别情况中，一些泡沫的发展释放了其全部的潜能，以至
于掩盖了其它影响因素的作用。
想要“安全”，最好的方法就是要有一个“安全边际”。
4）“你正确或错误并不是最重要的，最重要的是你正确的时候能赚多少钱、错误的时候
会亏多少钱。”
对于一个投资者最重要的事是“正确性的量级”，而不是“正确的频率”有多高。
5）“拥有自信或者持仓较小都是无济于事的。”
如果在一个赌注中你赢的几率足够大，那么就大举押注。当索罗斯觉得他自己是正确的时
候，几乎没哪个投资者能够比他下更大的注。
6）“我只在有理由上班的时候去上班，而且上班的那天我是真正地在做事情。”
一直保持忙碌的交易状态就会产生很多的费用和错误。有时候别那么活跃往往会是一个投
资者能做的最好的事情。
7）“如果投资是种娱乐消遣，如果你从中得到了乐趣，那你可能没有赚到什么钱。真正
好的投资都是无聊的。”
如果你因为投资而非常兴奋，那么你可能是在赌博，而非投资。最好别把自己当赌客，而
不把自己当赌客的最好方式就是：只在几率有利于你的时候押注。
8）“如果要反映出未来的价格，那么目前的市场价格总是错误的。”
索罗斯显然不是一个效率市场假说（efficient market hypothesis）的信徒。这并不奇
怪，因为如果市场总是有效率，他就不会成为富豪。
9）“市场能够影响其所期待的事件。”
这句话其实就是指市场的“自反性”理论。在索罗斯看来，市场和人们对市场的看法是相
互作用的。
索罗斯说，“在认知和现实之间存在一个双向的自反联系，这是一种起初会促进自我强化
、但最终会导致自我击溃的过程，或者可以说这就是泡沫。每个泡沫都是由一种趋势和一
个错误的概念以自反的方式相互作用而形成的。”
10）“实际生活中，很少能够存在真正的均衡——市场价格总是习惯于波动。”
均衡是众多宏观经济学家作出假设的基础，然而索罗斯认为均衡其实是一种幻境。均衡可
以让数学计算非常完美，但却往往不符合事实。
索罗斯曾说：“经济思考需要开始考虑现实世界的政策问题，而不是简单地制造更多的数
学方程式。”索罗斯投资观点的形成并不是以理性为主体的。比如说：“当长期趋势失去
动能的时候，短期波动性往往会上升，原因很简单——那些跟随趋势的投资人群此时找不
到方向了。”
索罗斯还相信，“繁荣-崩溃的过程在形态上是不对称的：一个长期、逐渐形成的繁荣之
后往往是急促、短暂的崩溃。”
11）“经济史就是永无止尽的上演假话和谎言，而不是真理。”
能够用语言解释过去所发生的事件，并不意味着这种解释是正确的或者某种理论的基础能
够用于预测未来。人类有一种“事后聪明”的缺点。
索罗斯说，“必须要从头到尾地重新思考经济理论，因为那些效率市场假说、理性选择理
论所支援的典范，最后实际上都破产了，与雷曼兄弟之后全球金融系统的破产类似。”
12）“我富有只是因为我知道我什么时候错了。我基本上都是因为意识到自己的错误而‘
幸存’下来的……我们应该意识到人类就是这样：错了并不丢脸，不能改正自己的错误才
丢脸。”
索罗斯认为，不同的投资偏见和异象是驱动市场的源动力。当投资偏见趋于零散时，市场
呈现出趋于均衡的状态；当投资偏见形成方向性的积聚并从而产生‘蝴蝶效应’时，市场
的状态会发生方向性的改变，并最终在趋势衰竭时产生反转。
据悉，目前，索罗斯基金已经限制外界申购，仅为索罗斯本人及家人进行投资。（
BWCHINESE中文网）
3.新闻连结:
http://news.cnyes.com/Content/20140521/kivgnnwu1pz7a.shtml
4.备注:
李+x逃出中国 锁螺丝逃出美国？
Bankrupt!支援 https://www.youtube.com/watch?v=_TRO1iJ4d-w