因为板上水份仍然十分贫瘠
只好自己先抛砖引玉 发表一些文章跟大家聊聊
如果可以的话 会分几篇文章
跟大家聊聊台湾人最爱投资哪几档基金(如果有空的话)
内容不保证完全正确 但参考看看问题应该不大
(有讲错的地方也欢迎指正)
第一档要分享的是 安联收益成长基金 近年的新国民基金
(先前的国民基金是联博全球非投资等级债,但后来被收益成长追过)
收益成长目前是国人持有金额最多的基金
至六月底为止 国人持有约4948亿新台币
基金总规模约1.09兆新台币 国人约占基金规模45.17%
这档基金为什么会这么受欢迎?
有什么独到之处?
首先 该档基金是注册于卢森堡的境外基金
安联在2014年1月28日引进台湾
引进至今累积含息总报酬是 66.6%(美元级别)
基金类型:平衡型
投资区域:美国
有别于一般的平衡基金大多就是股债混和
安联收益成长使用了较少见的资产配置方式
固定的3 3 3配置
三成高收益债
三成的可转债
再加上三成的美股+卖出买权(Covered call)
高收益债:台湾人最喜爱的资产之一 因为信评较低
所以有较高的配息
资产特性跟美股正相关
但波动度低三成
可转债:在台湾基金较少见
同时具有债券及股票的特性
股价表现不佳时可以领息到期追求保本
股价上涨时可转换为股票赚取资本利得
波动度介于股票及债券之间
美股+Covered call:持有股票现货,但同时卖出"股票买权"收取权利金
当股票大涨时获利受限
但在股价下跌时因为有权利金收入 可提供一定的下档保护
上面三项资产的共同点很明显
就是较传统的债券积极
但又比股票的波动低
可以收到高收债及可转债的票息以及covered call的权利金
揉合在一起后
就成为跟高收益债一样可以领取高息
具备更好的上涨动能
但下跌时 又介于高收债跟纯股票之间
因为引进的时间极为恰当
当台湾大多数人满手高收益债基金
当美国低利+大多头年代 想领配息 又看着美股上涨想追不敢追
收益成长这时成为新的选择
从2014引进到2021年间 仅有2015年及2018年小赔作收
其他的时间 大多有双位数报酬(2016年8.97%)
因为有高配息 又能参与美股上涨动能
很快就席卷全台湾 成为新的国民基金
而且美国作为全世界经济的领头羊
美国市场欠佳的情况下 其他地区大多好不到哪去
收益成长若不好 其他基金大多跌更惨
所以 很多理专推荐客户标的时
没事买收益成长 要领息买收益成长 怕波动大也买收益成长
此档基金的热销
也让市场蔚为风潮
很多新基金也都COPY其资产组合 或是推出有Covered call策略的基金
但论绩效而言 大多没有这档基金稳定
毕竟这档也是晨星五颗星的平衡基金 非属泛泛之辈
而三大资产的配合 也是市场少见
你也有买收益成长吗?
希望这篇文章让你了解你买的是什么东西
这篇先写到这边 下次有空再写下一档

这支输给指数ETF（1/3美股/ 1/3可转债 1/3高收）太多了自己去买3支ETF就能多赚很多。

看看绿角最近的文吧

赞赞，谢谢版主分享请问哆拉大是哪三只ETF吗？

我以为最多国人买的基金是 0050 XD

这支还有国内版影子基金分流，不然国人投资上限会超标。然后惊人的是国内版即将进行第五次追加，看来国人对高息的饥渴真重啊然后现在的新国民基金是：安联收益成长、联博非投资等级跟NN(L)新兴债的样子，个人有在看NN(L)新兴债

VTI、CWB、HYG然后也赞成这篇讲的为什么会受欢迎的原因。

@[email protected]哆啦王耶

别闹了，红角。人家也要配息。不是单纯只要报酬。只要报酬也不会优先买这支不要乱套乱比。你在跌时又要现金流时，敢赎回自制配息?麦闹ㄚ。知道盲点在哪了吗？

感谢分享，网络上很多人都在骂这支XDD

简单讲跟 纳斯达克 共存共荣这样的配置炸现金 确实有其创意，如果直接拿qqq cwb jnk来比 就还蛮吃人家的创意的豆腐的感觉至于神七 有也没办法回神 要看纳斯达克未来的表现至于神七 有没有办法再回神 要看纳斯达克未来的表现

感谢版主分享 简单易懂

下跌时拿配息不再投入跟卖出是同一件事，心理上不能接受那就只好拿报酬率和成千上万的钱去换，没有一定错，但知道代价就好。

谢谢哆啦大和版主的分享

covered call本身就是为了配息降低报酬的作法没错。所以的确输的原因不只是费用和经理人表现。另外要说指数化投资曲高和寡也很难说，主动基金当然买的人还是很多，但跟十几年前比已经少很多，以前基金版是常hot的，尤其金融海啸之前。

推

这只跟NNL新兴债最近会热门的其中一个原因是搭配寿险，主打客群是有退休金但不知如何投资的长辈。一方面有月配息，一方面搭寿险保本给子孙，所以纵使长期投报率不如其他基金，还是吸引不少人投钱进去。以最近南非币标的来说，投100w月配有1w5上下，哪怕本金领光赔光，过世后子孙还是能用寿险领到当初投入的金额，光这点就能说服不少不熟悉投资生态的人投入了。

投资报酬高低无对错 看每个人自己想要什么工具跟模式

美股部份不该用VTI 或QQQ 比而是QYLD...

不成熟投资人买这个，分钱给头信赚吧

我是觉得 ETF派的人 不要再拿ETF 出来说嘴了好吗?ETF 跟 基金 本来就各有优缺点各自找各自喜欢跟适合的投资方式就好拿着绿角当圣经 到处攻击他人 没意义

基金比ETF好的地方是可以0手续费疯狂转换, 经理费虽然比ETF高, 但一年转个1,2次以上的价差就可以打平经理费例如QQQ和TQQQ为一组做股股平衡, 有买卖就会产生成本.基金同样挑类似上述属性的做股股平衡, 疯狂转换还是0手续费, 只需要避开各家短线交易的规定(一般是30日).

提到转换，境内投信基金是不是转换比较慢?上次转一支基金花了快两周，慢到怀疑人生(不确定是不是通路或投信因素而造成的)

之前买纯债券基金才知道还要判断利率涨跌会影响债券净值，真麻烦，还是改买安联成长平衡型让基金帮忙管就好

买基金的好处就是 基金经理人体你下决策去年一整年债券利率上升 我的债券基金 绩效优于债券ETF因为债券基金 有做额外的避险(汇率跟 利率上的如果你觉得不需要 你就是想跟着大盘 你就去买ETF

同意版主看法

这只都配本的

@pupuliao 笑死，基金绩效不好也不能讲，讲就是攻击

债券基金绩效比较好要看标的细节才能确定原因吧。有些债券种类的跌幅就是比较小。

不 这我有研究过前几年 碰到台币汇率上涨 外加债券利率缓慢上涨，我手上的投资级债ETF 整体下跌20~30%但同样投资3A及国债的基金整体下跌幅度只有5%根据金管会公布的资讯 这档基金 有购买避险用的期货绿角那套理论讲很久了 有能力买海外ETF的 就去买但每次有人介绍基金 就跳出来说ETF 更棒 然后要人去看绿角???我自己同时持有 基金 跟 ETF 很多投资项目还重叠

最近1年台币是跌的吧，然后每支基金或ETF的存续期间不同当然，如果有利率避险也会影响存续期间就是。然后基金有没有赢benchmark本来就很重要，这是经理人的基本希望达成的目标吧，有人帮作数据比较不是很好吗？主动基金又不是一定会输，输或赢也是要比较才知道。

债券的比较除了投资等级，债券的存续时间不同差异也很大如果是用10年期以上的投资级ETF，跟短天期的公债基金比较，10年期以上的跌10-20%是正常的但若是短天期的公债 1-3年期，今年是赚的以富邦美债1-3年期来说今年是赚5%的

基金 不定那么死 所以 经理人可以根据状况 改变我说的是前几年 台币整体升值 的时候但是你如果买ETF 那该下跌下跌，避险啥的不存在

你是说哪个期间是投资级ETF跌20-30%？台币还升值的时候？投资级债券过去一年才跌这么多的吧。

绿角至少有跑数据并且提供意见，我是不知道坚持说别人帮你包好的就比较好是什么理论了@@

看股版那种用股利股息算股价的憨憨，这种有配高息的在台湾就不会倒。上面还有用投资型保单保本的，良心在哪？过去不错啦，在美国整碗被端走了，真的是过去不代表未来。

还以为是安联那三只 比较有可看性这绩效输ETF这么多

觉得合适就配些，不会因为etf 或基金就只能择一配置。

台币计价 2020~2022年之间

2020初到现在台币没有涨吧。都在30左右。然后ETF会跌20%以上应该是长天期债，本身存续期间就长主动基金应该很少benchmark是长天期债的。

我说的是2020 至2022年初 台币长到28的这段现在跌回30，另外根据财报 基金确实会透过期货规避债券利率波动风险，这是来自集保E存摺某次的推送讯息

到2022年初哪支债券ETF跌20%的？然后我没质疑有避险。只是要说如果ETF存续期间本来就不同，那跌幅不同很正常如果能找存续期间相近的比，就更能看出期货避险的效果。

元大美债20年期 2020年大波动之后三四月 大印钞之后一路到2022年1月 下跌了20~30%就是在疫情大爆发FED 从加息瞬间改成降息直到今年开始大幅度升息 这段期间同样时间段7~15年的只好个5~10%我想表达的就是主动型基金 本来就会根据市场状况做调整跟避险，这些都是指数型ETF没有的这是我两边同时持有超过三年的感受，各有优缺点

会根据市场作避险，跟会因此表现好是两回事，不是每个人经理人的“根据市场”都会是成功的，所以我们才要把其他条件拉平来看操作，而不是拿一个本来就会跌得多的长债来比。包括存续期间以及债券种类 如果本来就不同，就很难比。例如如果存续期间在7年左右，跟7-10年债比差不多，如果有公司债，就把特定债比用公司债ETF比，这样就可以清楚看到经理人的操作在这期间带来多少的报酬和风险效益。对想选择主动基金的人，感受也会更清楚。毕竟其他人标的跟你不同，也不知道你买什么，无法直接感受那个差别。

只有讲好的一面却没提坏的一面，总觉得不够客观

推

基金板是有多低能 笑死

高风险高报酬 低风险低报酬 每个人依据自身需求条件选择

问题是很多人却选择了，同样风险更低报酬的东西

感谢板主分享

其实道理很简单，只要有赚钱，就算没有最佳化，一般人需要的只有抱得住的理由。而每月高配息正是个强烈的理由。

如果投入的本金够大，配息够多，又有持续的工作收入，可以把配息当作定期定额的资金再次投入。

浅显易懂！实用推

看来看去，好像只有安联配息基金最稳健