※ 引述《fishmiu1226 (Tiffany)》之铭言：
: 最近在挑债券基金，想说从钜亨绩效排行-债券基金里去挑，有看到版上大大说不要碰南非币，欧元则是起起伏伏，加上现在美金汇率还是很低，所以目前只考虑美元计价的债券基金
: 排除非美元计价的基金后，6个月绩效排名有下面这三只：
: https://i.imgur.com/F4tg3l3.jpg
: 排除非美元计价的基金后，1年绩效排行有下面这四只：
: https://i.imgur.com/6AqLsBF.jpg
: 排除非美元计价的基金后，3年绩效排行有下面这六只：
: https://i.imgur.com/iSV1ZMg.jpg
: 不知道大家挑选债券基金的时候是比较在意绩效表现，还是比较在意配息率？
: 富兰克林坦伯顿全球投资系列-波湾富裕债券基金、摩根士丹利环球可转换债券基金A(美元)、霸菱成熟及新兴市场高收益债券基金，这三只都有重复上榜，如果选这三只债券基金推荐吗？
:

推

推

公债跟定存差不多...债券我会挑波动比公债再大一点的复合债或投资级公司债, 至于高收债、新兴债不如买股基

解释得非常清楚

又是一个对债券 只看理论来评论的印象派现实很多部分 根本就不是这样http://hclovenote.blogspot.com/2015/04/20150412.html以上连结已有详细解释 自己看完就知道 就知道"真实"的债券基金的运作 自己看清楚有些人会觉得高收益债的风险较股票来得大数据来说刚好是相反，高收益债的风险较股票低基本上我会把高收益债指数型ETF想成是波动性稍低且每月配息的股票指数型ETF 如果很在意每个月能有现金流高收益债其实也没想像中的不堪。有人会说，股票市场的报酬长期来看较高收益债高那何必选择高收益债呢？你可别忘记，股票的报酬高是因为承担较高的波动性(风险较高)换来的(天底下没有白吃的午餐)你能够忍受你的资产在2008年缩水-37%后(那年高收益债则是-21.2%)，还能处变不惊吗？另外，高收益债的优势还有每个月的现金流，这笔现金不只可以用来救急日常开支，还可以作为再投入享受复利。我是回上面的推文根据均值回归的理论 未来十年股市的总报酬可能会远少于过去的十年大牛市的表现 然后今年缩表 到明年 预计明年底会开始升息 所以这两年公债也不是个好标的所以算来算去 我选择报酬跟风险都中规中矩的高收债(累计型作为投资标的(欧美的高收债)配息在投入的长期IRR有6.59%

推

不过如果要讲均质回归，今年高收债的殖利率也是史上低点所以可预期的长期报酬也跟股市一样相对低。高收债指数大概剩4%左右。意思是主动基金如果没有拉高风险扣掉费用预期报酬就不到3%了。当然大多主动型是拉高风险或者除非买的是亚洲或新兴市场，那现在殖利率还比较高。

投资级债要看状况，贝莱德环球企业债券有2.5%且不配本金此外有些投资级债券基金会掺杂高收益债，让整体为投资级好处是配息会较高，投资级与高收益债都分配好，买了省心有些投资级债基会聚焦在BBB，因此配息3.5~4.5%也是常态这阵子美股跌，我的科技基金跌快8%，全球高股息基金跌5%高收益债基金只跌0.8%，表现相对抗跌但我比较喜欢配息型，因为债息不会在净值里一起震荡而且配息又可以再投入股票基金创造高报酬

现在就算全部都BBB除非天期很常殖利率才会有3.5%，扣基金费用殖利率必然是2开头或更差了。债基过去绩效好常代表的是现在殖利率低落未来 预期报酬差

以再投资的角度来看，配不配本金也没差，反正都会买回去越早拿回本金做其他投资也不错，缴保费、股基等都有效率但如果拿到配息后不想再投入，那就选不配本金的债基较好买的单位数多，配息就更多，利滚利永远是买点可以只花一部份，剩下配息全部再投入，下个月领息更多

如果能清楚了解配息率 不代表殖利率（真正合理的报酬预估配不配本金的差别的确是不太大。但细部当然还是有差，因为会配本金，很可能代表是硬配出来会需要配本金的时候，很可能是债券表现不好的时候，所以很可能经理人为了硬配出好看的息，正在作“杀低”的动作。

前期未分配收益、资本利得、初始本金，这三种都是本金通常都是拿前期未分配收益出来配息，这种状况也是配本金真的要拿初始本金来配的状况不多，因为基金规模会变小经理人操作更为不易，还会让基金面临清算风险如果真的很在意，就买配本金比例为0的债基我自己手中就有配本金比例完全为0的高收益债基金但是配息比较少，大概只有5~6%的配息率，完全不配本金