我想大家都了解, 债券并没有类似股票的中央交易所.
除了跟美国政府直接买, 就要在次级市场交易.
但是我想大家也都了解, 这些次级市场参差不齐 (例如: 同一支债券, 在嘉信, 在
Firstrade, 在台湾的银行理专, 三个地方就可能会有三个不同的报价)
所以关于债券ETF (这边拿ishare 的TLT & 元大的00679b来说好了)
我有下面三个问题, 还请版上高手解惑
1. 这两支ETF持有折合台币千亿以上的美国国债,那我很好奇,他们是在那里买进这些
美国国债的?
(买进的过程被次级市场债券交易商抽了多少过路费?)
(还是说ishares & 元大 都是100%接跟美国政府买进国债?)
2. 随着时间经过, 债券ETF必须定期卖出年期较短的持债,买进年期较长的持债, 来维持
整体的平均年期符合所追踪的指数, 所以ishares & 元大又是在哪里卖出这些国债的?
(怎样知道卖出过程被次级市场抽了多少过路费?)
3. 第三个问题是关于ETF的净值, 既然债券没有中央交易所, 要怎么去定义持有每
一支债券的每日价格?
(毕竟要有价格才可算出每日净值, 这个价格总不能我说多少就是多少吧?)
谢谢

美债 公司债都有一级拍卖市场 券商会协助参与竞拍 这些etf经理人也会去下单 或者在次级市场跟投行直接交易 债券不像股票市场有个公定价格 只有参考价格 你能拿到多少价格跟你的size 还有身分都有关系公司债可能没有公订价格 但美国国债因为交易量比较大基本会有一个市价 然后依据这个市价 可以算出每一个公司债的价格大概在哪出售的时候也是卖给券商 至于会被抽多少 依照年期的不同 大概是5-15bps（不是价格） 债券是用殖利率订价一般来说etf的size都很大 他能拿到的价格都是你想都不敢想的数字 所以付管理费给他们应该是划算的券商其实只是扮演仲介商的角色 但他们交易的时候会take view 像股票基本不会留仓 但债券的交易员会其实也不只是散户 机构投资人也能看到各家券商的报价差异也不小

贝莱德还需要你来担心他买贵吗XDD

搭板问 所以想赌降息应该要买短天期ETF放?

买短债就是要能精准抓到降息时机 我是打算定存转买短债质押买长债

降息对短期债券是不利的 因为会增加你的再投资风险

你有想过etf是买空卖空吗 之前油2的操作你还敢碰?元X X大的etf 别碰 ...外国的找量大的至少流通性大安全些

国内投信债信ETF应该都是持有实质资产 不用太过担心我跟他们做过交易

短债抓降息时机是什么神奇观念

债券ETF跟油二，属性完全不同的东西，怎么会拿来比较。

你要抓到降息时间才能转长债赚资本利得啊 ???

联准会都不知道什么时候会降息了，你居然知道

我不知道啊 所以我说买短债 要能知道 眼睛是有问题？

凹的很硬，想赌降息时机就是长债，在这时机之前要买啥根本无关，也跟短债无关

？ 真的眼残

为什么还要质押一手？不太懂

我现在是定存质押长债 但是时间快到了优存利率变差 直接买长债再质押买长债又担心出事 短债波动少 主要是反应在配息上 拿去质押比较安心 就这样而已我要是知道什么时候降息 当然买长债再质押买再质押 就是不知道啊

买短债抓降息时机这说法真的很怪....是想说买短债等降息了才操作?

mf大 我懂你，因为我也有想要这要玩过，懂得就懂 CC他买短暂只是要先套利而已短债

应该是觉得如果降息，长债会是长牛吧，所以想等降息转长债，当然前提是假设是对的啦

m大赌降息最终还是买长债，只是先买短债多压一层再买长债。

赌降息也要买对债 去买什么BBB公司债那趋势更接近股票另外就是要记得所有投资人对降息的预期已经隐含在债价中