假设台湾二十年房贷余额1000万 利率2.475% 每月本利要还5万多元 （不使用宽限期或是循
环理财房贷）

个人持有美股约当台币1000万

考虑到IB日币融资利率只要1.5% 只需缴息不用还本金

是不是能在IB上抵押美股资产借出日币还台湾房贷 进而减低每个月现金流支出？目标是不还
台湾房贷的本金部位

承担的风险就是美金日币汇差还有美股大跌时margin call?

谢谢指教！

对于想赌日圆利差的，我是都建议放空JPY期货啦。承担的风险差不多，但至少不用被IB抽1.5%的差价。哦，如果你的意思是想要每个月借15万日圆出来的话，期货就不太适用。

简化问题：IB上能否抵押美金资产借出低利率的日币现金？

台日汇差也是风险

可以借日元再买期货避险汇率吗?

期货的价差隐含利差。把汇率风险hedge掉的话，你也就失去借日圆的低利率了。@Noe1 如果只问能否，答案是“能”。只是其他方法可能可以用更低的成本达到类似目的。

谢谢daze！请问您说的其他方法是什么呢 谢谢分享！

看你想借多少。借个几十万日圆的话，没啥搞头，直接借1.5%即可。想借多一点的话，用Box Spread借8万美元，然后放空一口JPY期货，就差不多相当于借1250万日圆，目前换算利率应该会在0.5%左右。如果不需要一次提取现金，只是想赌日圆carry，直接放空一口JPY期货，汇率不变的话，三个月大约赚一千美元carry。这样做可以再省0.5%。但总之都是在赌日圆不升值。风险自负哦。举例来说，5月初日圆跌破160，日银介入拉回152，每口JPY期货就是上下四千美元的波动。

都是赌未来

借问d大，以上操作如果不是要carry单纯要借来买日本房子是不是就不用box spread那段直接空一口JPY期相当于借1250万￥?

你这样操作也不过省不到1%利息，中间换汇成本+汇率波动随便都好几%，还不如干脆找报酬率2.5%以上的部位做投资，半年一年再结汇一次，对你的整体资产比较有帮助吧

我好像看反了。应该是纯借钱的话要用box spread借但我还是没看懂为什么box spread+空JPY期会让利率从借美金的利率降到借日币的利率

单纯用SPX box spread的话，就是单纯借美元。借美元买日本房子好不好，就见仁见智。

请问空JPY期能达到降利率的效果是因为货币期货的价格公式包含两地汇率差的关系吗?抱歉我对货币期货的操作很不熟悉

比方说，你借9月到期的box spread，获得现金78780美元，到期要还8万美元。也就是说，利息是1220美元，相当于年化5.76%。放空一口9月JPY期货，汇率不变的话，到期可以赚1100美元。抵销后还要付120美元，相当于年化0.56%。

buy borrow die没差吧 大额直接借其实大部分部位也能无脑吃到1%

举例说明就好了解了，感谢! 上面例子前提是利率不变，假如利率有改变的话也会反映在期货价格里面，对吧?

例子的前提是汇率不变，利率在成交时就锁定了。

另外因为IB的利率是借越多越低但box+期货不管借几口利率不会影响所以中间利差多少跟借多少有相关

当然如果日银升息或FED降息，很可能会对汇率产生影响，但那是另一个层面的问题。

了解，所以利率锁多久取决于box跟期货到期日。之后转仓就会再以当时利率计算

以原po说得约当1000万台币来说，借个等值10万美元可能就开始有点抖了，要再多借嘛...

其实我觉得直接房贷就好 台湾利率低没有必要为了2%扛汇率 和股市下跌被清算的风险

接续请教daze大，为什么借10万美金就很危险呢？关键在于台湾房贷要还本金利息，利率虽然不高但是现金流支出约要贷款金额的7%，加上不想要将长期投资的美股部位出清买房子，所以思考如何将美金资产质借（同时利用日币低贷款利率）

1.5跟2.17利差太小没必要赌

我没有说“很危险”，只是我个人不太喜欢把杠杆率推得太高。我大概会希望在股市跌50%时能够存活。你可以根据自己的风险偏好做决定。如果问题是在不想要这么高的现金流，宽限期似乎是个适当的工具? 三年之后再三年...

借到的日币能汇回?

为了1%的利息.....赌会超过10%汇率风险，这操作..........

比较好奇借到的日圆可以汇出吗?可以的话其实买日本房用房租来还款是不是就可以比免汇率风险?

做空日圆去买美国房如何.对付5%比较有利差吧

你这想法不就是偷换以卡养卡的概念

直接IB提出日币汇出使用margin应该就会开始收日币的利息了。box+期货操作完应该会在帐上出现要质借的美金余额之后再用现价换成日币汇出。我的理解，有错请指正。我也是觉得用来买台湾房承担汇率风险不太划算但是买日本房或投资日币资产的话可能是不错的选择。比台湾贷款买日本房划算，但可能没有日本贷款买日本房好

话说IB不太喜欢用户用不同货币出金，美元出金再换汇可能会比较好。

了解。box+期货还有这一层优势就是换汇不一定要在IB做。出美金再换汇不但可以避免被IB盯上还可以更有弹性选择换汇的银行

要用box spread 的话，要申请portfolio margin。否则marginrequirement 会是借款的全额，会变得很难用。