板上各位先进好，因为目前有理财的规划，因此想请教一下大家
目前规画的方式就是使用ETF搭配债来降低风险的部分
比例可能如下
10% 美金定存
15%: 美债10年期(直债)
50%: 皆为复委托
VT/VTI/VOO/QQQ/VWRA or AOA(各10%)
25%: 0050/0050正二跟少量金融股
想法如下:
目前美债10年期偏向股市大跌时的保本，0050算是提供一部分的金流，不过0050会有扣税
问题，但因为不想再杠杆因此就没考虑其他方式，正二就拿来做价差
美股的部分单纯是想说选择大公司，可以投资部分未来性
有关ETF的部分，因为看到板上也有单纯VT、VWRA或AOA，目前选择VT/VTI/VOO/QQQ/VWRA等比例的方式，但有几个疑问
a.加入QQQ虽然年化报酬增加，但如此也增加风险，不确定要用中小微型股小型股较高的VTI还是要维持较多中大型股VOO长期持有较适合
b.不知这样是否其实可以单纯集中少数ETF也能达到类似结果，ex: VT/QQQ/AOA
以上，除了手续费外，是否还有其他要考量的点也请大家提供建议
在此先谢谢大家

你多买那几个美股的是让你更不分散而不是更分散。

感谢多啦王的提醒，这样我可能还要再调整一下比例

你的美股那几个里面的标的就重复了欸建议一档就好

人懒的话就直接aoa

定存加美债已经25% 我觉得aoa可以拿掉了看风险承受度VT/VTI/QQQ比例分配就好了

挑流动性大或是费用低的

散户买直债弊大于利，资产配置效果也不好

楼上，想问这是因为到期赎回还要再投入，不如ETF可以长期持有这样?

1.议价能力比ETF差，进跟出滑价可能就损失一两年的报酬2.duration随时间下滑，对冲效果也会变弱3.不止到期本金，票面利息再投资也会影响报酬率回到1.的议题，让你进出弹性也很小，想少亏就持有至到期，如果临时缺钱或想改变配置比例可能还不如短债roll到底想赚价差肯定是ETF效率大于直债

如果是退休金勒？放直债ok吗？

但如果持有至到期而非用价差想法，如此是否直债跟ETF债券差异就可能缩小?

我最近想到的解直债的再投入风险的方法 就是我买的是30年期的长债 然后我就是预判这30年内债券会再走完下一个周期比如说假设22年后利率又回到5% 到时候就把快到期的长债卖掉 再换成当下有30年期的长债 就是以旧债换新债的概念以短换长 只是我用30年的时间去抓下一个5%债券周期出现这样就可以长期锁利 锁高利率继续再吃30年这样但原PO是走资产配置路线的话 买债券ETF会比较好做再平衡我上面这招不太方便做再平衡

直债最还是好以达成现金流进出平衡为目的。以长期报酬来看，只要未来殖利率曲线还是大多数时间还是维持正斜率的话，保持高duration的报酬还是会高过直债到期再投资只考量议价能力的话，小散户还是做短债跟债ETF为主，毕竟非OTR长债即便是公债流动性都很差，公司债更不用说

不过这边有一个问题，直债会有duration要考量的问题，不过可以锁定报酬，但如果买债券ETF例如TLT似乎还会需要搭配方向要确认正确才能确保获利，例如可能要搭配殖利率曲线来推测未来的方向这样?但如此似乎又增加不确定性?不过购买ETF可以确保较高的流动性

这个应该是大家误解债ETF的地方，你现在买一档duration=16的ETF，跟买duration=16的直债，假设其他条件相等的情况下，两者的YTM会相等否则就有套利空间虽然持有至到期锁报酬，但你连续rolling可能还是会输债ETF，在我前面提的缺点之下

duration 16的ETF，convexity通常会比duration=16的直债高一

也不一定啦，但我是说在其他条件相同的情况下

点，YTM可能稍微有差别，但通常不会差很多。做这种套利是有搞头，但弄炸掉的例子也是有。对散户来说，ETF还是首选。就算YTM差0.05%，散户也赚不到。

感觉楼上大大们的说明以及分享这边也会再思考一下搭配的方式