因为最近银行系统频频暴雷，对于自己的资产全都在券商有点感到不安，依照保险理赔
金额，可能要分配到4,5家才有办法完全避开风险，我用的是盈透，调查了一下几乎是最
安全的券商，因为他目前拥有现金等价物和证券有88B,且全都是短期国债等价物，负债是
81B。其实相对安全了。 其他像是Firstade, 他有大量的虚拟货币交易资产，TD和嘉信
因为牵涉银行业务，里头应该有不少有毒长期债券资产，这些券商目前都不敢用。什么
富途我也不太信任＠＠
所以想到transfer agent 像是computershare这种可以直接买在自己名字底下的方式，
不知道有没有人可以提供一下经验？ 这种也是可以在他底下买卖证券吗？可以买的种类
大吗？ 手续费会比普通券商高？
先谢谢大家了～～

IB？别闹了嘉信的银行做什么业务查一下不难吧，别随便脑补IB有加密货币交易业务，跟SBNY一样，好安全呀我只开有分行的券商，IB这种没有固定服务人员的，有问题每次进线客服都要重复问题，很烦，宁可跑分行问

美国联准会提供新 Bxxx工具，可以拿长期公债去抵押借钱，我认为一年内，风险不高

复委托比较安全？

怕就实体股票领出来藏在床底下最安全

嘉信有银行跟投资理财业务，确实风险高

一般台湾人能开常开的就那几家而已，就多开几家分散风险囉，我开过FT、IB、TD、富途，每家都开来试用看看

我看有人分享SIPC其实只认人头不认多少帐户所以多开好像也没用...

你怎么知道你开的那家券商不会出问题？SIPC提供50万美元的保护，其中包含25万美元现金保护，我已经开始慢慢将帐户资金从TD转移部分至IB盈透，这样一家出问题至少我还有一家可以操作，降低风险，都出问题就只好认了

目前确实IB看起来是最安全的，嘉信基本上应该是出大问题了，CEO的反应基本上就是，我们虽然承受大亏损,但流动性还能承受＝＝" 这种回应真的不寒而栗还有，有分行跟安全性完全是两码子事，最主要的是他们有没有把闲置资产拿去做风险投资，雷曼,MF glob,SVB, 嘉信都是出在这问题上

你只是想黑嘉信吧..IB做那么多加密币业务不怕他隔天倒欧IB在美国的重要性太低..出事美国政府是不会救的SVB做风险投资?? 你是家里没电视吗?? 美国国债叫风险??我觉得你还是删文好了..SVB被接管的原因都能胡扯一通第一次看到有人说SVB垮掉是买风险资产

SVB是吃太多duration risk。但duration risk也是risk，并不是只有credit risk是risk。Direct Registration有用过的人大概是不多。稍微google一下，这篇有提到关于买卖的问题: https://tinyurl.com/2p8uhxx7

长期美国公债是风险资产啊，不这么认为的人该去读点书利率影响之大，常常颇动大于股票

SVB用闲置现金买长期国债是风险投资没错

其实SVB债券total duration才5.6而已单日就被提领总存款的1/4我不觉得那间银行可以扛的住…话说IB的FDIC保险上限有到275万客户在单一银行超过25万IB会自动帮你转存到另一间有FDIC保险的银行，最多11间共275万

业界hedge完的平均duration大概是1~2之间。SVB几乎完全没有做duration hedge。当你隐含10倍杠杆时，5.6的duration只要利率跳2%就炸了。

我查了一下IB 92%现金是在短期公债平均30~40天纯分享而已，不然又有人在说什么黑拉偏袒之类的无聊

IB 绝大部分现金是在T-bills，不过这不见得能显示他的实际曝险。假设你买一口ES，配上200K的T-bills，你的现金部位也是绝大部分在T-bills，但你的曝险其实是100% S&P500。

这就是我担心的才问，却被人一直围绕在嘉信～‘’～

IB的借券业务也是主要以T-bills作为collateral，但实际上的风险是在counterparty default，跟T-bills没有太大关系。不过IB 的 stock yield enhancement program 在遇到对家违约

假如金融出问题真的很麻烦，怎样都可能曝险，就连

时，会把collateral直接转交给participant，不提供其他补偿

，这方面的风险实际上由participant承担，不会波及其他客户

Hi daze大，请问您可以提供美国商银hedge完后的平均duration资料来源吗？感谢

Daze大有什么好对策应吗？

duration我是根据Erica Jiang的论文跟其他资料估计的，不是来自第一手的资料。理论上，10-K会提供hedge后的duration，愿意看第一手资料的可以把几千家银行的报表拿出来算，但我是估计一下而已。

Ok，因为我看美国最大商银JPM的total weighted average life落在6.多通常资产跟负债的duration应该要match，即便是经过避险后

IB可以买加密 但他没杠杆耶 危险在哪？

SVB的问题早说过是没有长短搭配..不是买国债的问题连美国国债是风险资产这种话都能振振有词看来世界各大银行应该请某2人当CEO..买太多"风险资产"了SVB只有7%现金..SBNY更惨只有5%..业界平均13%..被挤兑时间太短都没法救的..FRC自己撑过了几天才能等到救援拿嘉信跟SVB比是故意忽视银行跟券商本质上被挤兑的风险就不同..拿富士苹果跟橘子来比..然后说华盛顿苹果比较好捧IB..黑其他券商..这手法也太拙劣了吧

嘉信，应该不可能倒闭，因为他是美国第一大网络券商，管理6兆美元，全世界的钱都在这里，倒了，系统风险是必然嘉信银行，他拿美国国债去给联准会，可以拿回100%，可以借钱长达一年，这要怎么倒？ 他只要不卖美国公债，可以用票面价值（100元）抵押，等于完全没有亏损不过，工具目前只有1年，所以就再观察看看，德银从2008年开始，都没有倒了，拖了15年了不过，我有认真考虑开一个IB 帐户，毕竟，我买公债需求超过50万美，需要降低风险

ib的加密货币又不是本身在做，它只是另一个机构的中介而已在ib买加密货币没ib的保障，但也代表那家平台倒掉ib没事

ib 给的推荐礼应该很好，一对油土伯在推荐使用ib 每个影片都在洗脑 ib我还是有疑问，ib 真的比较安全吗？

因为券商生意的特性是转移成本很高，用了之后很难再去用别家

请问嘉信到底出了什么大问题了？还让你不寒而栗？你可以讲得清楚明白一点吗？被你讲得很恐怖耶？真的像你讲的这样，那大家还不快点把钱全部从嘉信移出到IB？你可以讲清楚一点到底出什么事了吗？

ib重点在功能多，至于安全，很难说谁比较安全。

真的建议所有投资人，去读嘉信CEO 最近公开的内容，他说银行的现金就算被完全领完，他可以抵押资产至少取得3000亿的现金，供提领，这是有依据的，联准会用工具正在提供流动性，去看客观事实就好嘉信最危险的时刻已过，因为联准会针对银行的状况，提供了流动性工具，也是变相的在合理范围内（符合道德标准）在救银行我不是在帮嘉信背书，我只是自己在评估嘉信的风险有多高，你们可以自己去看ceo 讲的内容，会比较清楚

嘉信的未实现亏损到底是什么是个问题，如果都是美国国债帐面价格下跌造成的亏损，那其实只要嘉信能持有至到期，到期时就不会有亏损。至于是否能持有至到期的问题，目前有美国出来担保一年。一年后若是降息、利率倒挂情况消失，债券在市场上的价格就会上升，未实现亏损情况也会减缓。目前升息、利率倒挂情况下，所有银行都面临严峻压力，都有危机、并没有完完全全安全的银行。

现在已经不是什么未实现亏损的概念了，是流动性不足一有流动性问题就有可能被秃鹰狙击，哪有时间等利率降而且大家对通膨太乐观了，现在核心中的核心通膨薪资历史上没例外，都是要衰退才打得下来的，这游戏还很久

但民众，像本文原po就自述自己是因为嘉信有未实现亏损而不信任，觉得嘉信有大问题。我们这些从原po处听说嘉信有大问题的人就会把钱移出嘉信，造成嘉信流动性不足啊。我是觉得升息、利率倒挂压力真的很大，所有银行都正在承受之中，所有银行都有流动性不足被挤兑倒闭的压力。到底哪家会先倒，真的不知道。要冷静。如果那么恐慌，要不要别投资了，换成黄金之类的比较安心？我真的这样觉得。我也觉得升息、利率倒挂，一定会有人喷掉，不知道是谁不知道哪时候而已。

50B 就说安全...嘉信有7T， 7兆美金的的管理资产 IB 像个渣渣一样是80B 不过差不多啦基本上是大到不可能倒 美国也不可能让他倒...

没有200倍杠杆啦。Vanguard的AUM也是7T，但这些资产的波动都是由投资人自行承担，不会影响到 Vanguard 的公司资产。这7T的AUM，也不会出现在Schwab的Asset里面，而是写作clientassets。

就看管理层有没有把没用到的现金拿去买些可能会赔钱的投资，连长期美国公债也算。一小口杠杆率大的时候也是直接喷掉

金融业获利主要来源就是赚长短carry，过去40年来利率长期向下，债市就跟股票一样只要买了放著就是赚，大部分机构操作当然是依过去经验，谁会料到2022年是债市近40年来最大黑天鹅。另外我查到一份论文，美国银行业平均duration落在4.3，而非前面推文提到的1-2之间，SVB duration的确是偏高，但绝非是引发倒闭的主因但资产端duration 4.3也不太合理就是，毕竟负债端大都由低利活存及定存组成，duration低于1，只要遇到倒挂就会特别难受

你到底说brokerage 还是说banking 你一直说券商不安全 然后却一直说银行业务 不要全部搞在一起啊 嘉信brokerage AUM随便google都有 每年有点差异 但都是7T上下 嘉信是全美第一的券商 不算上401k的话, 加入401k的客户资产fidelity 是第一 11T而且前几楼 提供数据给你 你都冷嘲热讽觉得他们都错的 你连SPIC都在说“好像不是认人头 不认帐户” 这个随便google 都有答案吧....看来asset under management/total client asset有差https://www.aboutschwab.com/Aum 770B total client asset 7T 不管哪个都是海放IB

随便你啦哈哈哈，反正我不会把钱放在有爆出财务缺失的嘉信上，我才不管你觉得嘉信多好棒棒。

@vincent1700 我是估计duration hedge在60~70%左右啦。

理解，但我觉得hedge ratio应该不会这么高，不然直接挑短券买就好了，若是买长券+避险成本后理论上利差要跟直接买短券差不多，以对比过去长短期利差跟银行的NIM来看，似乎4.3的duration已经是考量避险后的曝险了

IB的加密货币实际上是Paxos在做，IB没有承担风险。至于嘉信也不用太担心，台湾人基本上开的都是证券户，证券户的资产不属于券商。嘉信有问题的是银行那边的问题，不是券商。就算嘉信因为银行部门出问题清算也跟券商部门的使用者没什么关系。而且他的券商部门非常有价值，真的遇到清算一定一堆人抢著买分拆过的券商部分，券商使用者可能完全没感觉就转换了。你真的不懂不要乱讲，什么杠杆两百倍，券商又没有放款也不承担管理资产的风险，怎么可以把AUM算进去杠杆里面。而且SPIC所谓认人头不是认帐户也是错的，认人头是指在同一个券商如果有两个户头那只能保五十万美金，但是如果不同券商就可以。*SIPC

笑死 完全听不进别人的话 到底是有多讨厌嘉信很多都是听说 感觉

下面这篇文章说SIPC是根据帐户类型来保障https://school.gugu.fund/blog/invest-skill/6377194351https://myppt.cc/KsWD9https://myppt.cc/N8X2R我原来以为分散在几家券商会有更高额的SIPC保障