楼主:
daze (一期一会)
2022-10-16 02:25:07※ 引述《survivals (none)》之铭言：
: 借这个标题请教一下几个债券的观念问题
: 小弟跟几个朋友过去几年股市大多头有赚到一些钱
: 但有感于股市波动太大
: 加上随着年纪的增长风险承受度降低
: 所以想摆一些债
: 但对债不是很懂
: 所以想请问：
: 1.假设纯粹就资产配置的角度来看，不考量汇率风险（因为美金之前就换好了）跟公司信
: 用风险（选投资等级的公司债，虽然也有可能会倒，但先不考虑这个怕问题失焦），现在
: Fed利率位图是明年升到4.6%，那现在公司债的价格已经反映了吗，还是等到明年Fed真
: 的如预期继续升到4.6%，才会真正price-in？
纯粹就资产配置的角度来看
"公债是无风险资产"这句话的完整版是:
"与你的未来支出的到期日相同的公债是无风险资产"
如果你的支出是在2年后，10年期公债对你而言是风险资产
反之，如果你的支出是在10年后，2年期公债也是风险资产
如果你的未来支出是名目支出，抗通膨债对你而言是风险资产
如果你的未来支出是real支出，名目公债对你而言是风险资产
就资产配置的角度
你要先确定你的未来支出是什么时候要用多少，是nominal还是real
至少也个大致上的印象，不要出入的太夸张
才谈得上配置公债作为无风险资产
但如果你自己也搞不清楚自己的未来支出长什么样
退而求其次
"跟市场平均值一样"多少也算是一种答案
所以，对于"无风险资产"的一个无脑答案，是买全市场公债ETF
===
如果你是把债券当作风险资产在买
那要怎么配置就是看你对这个资产的风险属性的假设
只有你自己能够回答
但如果你也不知道这个资产的风险属性
那还是一样
退而求其次，"跟市场平均值一样"
买全市场债券ETF
股债配置要怎么配
如果你不知道
"跟市场平均值一样"
可以配 4:6 ~ 6:4 左右
===
利率位图是短期利率
公司债是长期利率
公司债的涨跌会受短期利率影响
但不见得会跟短期利率亦步亦趋
公司债的价格有没有反映
如果你相信效率市场假说
很可能已经反映
但市场反映已知资讯的方式
未必要跟你想像的反映方式相同
: 2.承上，假设我只是单纯要锁定报酬率5%，我该怎么布局，是现在开始分批布局（但万一
: Fed最终升到8%我已经没钱分批了），还是等到Fed开始降息才买（但公司债利率会不会一
: 下掉很快）？
我没有透视未来的水晶球
你觉得可以买了，就买
: 3.最后，我该选择短债还是长债？短债如果到期是不是就面临再投资风险（届时Fed降息
: ，利率没那么好了），长债是不是利率敏感度比较高。
短债有再投资风险，是。
长债的利率敏感度比较高，是。
至于该怎么选? 请自己决定。
作者:
ffaarr (远)
2022-10-16 03:12:00推
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ffaarr (远)
2022-10-16 03:12:00推
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changyc (小马)
2022-10-16 03:43:00推
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changyc (小马)
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作者: matrix4096 (水静流深) 2022-10-16 04:46:00
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like1259 (残废瞇啦干)
2022-10-16 04:54:00推
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popolili (joyjoy)
2022-10-16 07:09:00谢谢分享
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popolili (joyjoy)
2022-10-16 07:09:00谢谢分享
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starahsu (既不回头何必不忘)
2022-10-16 08:21:00推
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starahsu (既不回头何必不忘)
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作者: giwdul3884 2022-10-16 18:26:00
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kings4 (dog day)
2022-10-16 19:36:00推
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作者: survivals (none) 2022-10-16 19:45:00
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作者: adata5678 (xd) 2022-10-16 22:44:00
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ksm (卡西姆)
2022-10-16 22:50:00推
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lplptttt (James)
2022-10-17 03:09:00推
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lplptttt (James)
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作者: A9406001 (勋 神乎奇技) 2022-10-17 05:01:00
谢谢分享，有些风险我也从未想到过
作者: A9406001 (勋 神乎奇技) 2022-10-17 05:01:00
谢谢分享，有些风险我也从未想到过
作者: hobby (Musigny) 2022-10-17 21:00:00
大推，精简扼要。
作者: hobby (Musigny) 2022-10-17 21:00:00
大推，精简扼要。
作者: hhbbookao 2022-10-18 00:53:00
推
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ffaarr (远)
2022-10-15 19:12:00推
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changyc (小马)
2022-10-15 19:43:00推
作者: matrix4096 (水静流深) 2022-10-15 20:46:00
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like1259 (残废瞇啦干)
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popolili (joyjoy)
2022-10-15 23:09:00谢谢分享
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starahsu (既不回头何必不忘)
2022-10-16 00:21:00推
作者: giwdul3884 2022-10-16 10:26:00
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kings4 (dog day)
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作者: survivals (none) 2022-10-16 11:45:00
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作者: adata5678 (xd) 2022-10-16 14:44:00
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ksm (卡西姆)
2022-10-16 14:50:00推
作者:
lplptttt (James)
2022-10-16 19:09:00推
作者: A9406001 (勋 神乎奇技) 2022-10-16 21:01:00
谢谢分享，有些风险我也从未想到过
作者: hobby (Musigny) 2022-10-17 13:00:00
大推，精简扼要。
作者: hhbbookao 2022-10-17 16:53:00
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