※ 引述《StoneBuddha (有一个未曾到过的地)》之铭言：
: 前几年有研究买0050与放满等值保证金买小台无限转仓的差别
: 结论是买0050可以固定领股利，不过期货换月转仓也会有发放股息造成的逆价差
: 两者长期操作下来，只要不嫌换月转仓麻烦，长期抱仓小台的持有成本较低
: 几年前开始定期投资VTI，看到税单上的30%股利实在觉得损耗有点大
: 如果改买美股指数期货，如ES、YM，甚至台湾期交所也有SP500期货
: 定期转仓收逆价差，是否就可以避掉IRS对外国人收的股息税了
: 看了软件内的远近月期货报价，似乎有可行性，不知道有没有先进执行过？
: 当然直接买VWRA也是选项啦，不过如果期货无限转仓这招可行，甚至可以在台湾用台币
: 直接进行指数投资，感觉有吸引力。
因最近正好在看一些期货跟杠杆 ETF 的介绍，想借这篇问一下
股票除息会反映在期货的正逆价差上(以台股来说通常逆价差!?
https://tinyurl.com/fwzxfvke
所以期货虽然没有配息，但实际上也会有配息的收益在内
顺手找了加权指数跟00675来比较，发现似乎会比预期的两倍好一些
但照理说00675应该会有更多磨擦成本跟震荡及管理费的损失才对
这是由于逆价差的关系吗?
https://tinyurl.com/mr3ykbnt
另外若是美债期货，因为债券只是发出固定的利息，不像股票会有除权息影响净值
是不是也就不会有所谓的正逆价差，相较于直接购买债券/债券ETF
等于只是单纯看受到利率影响的债券价格，而少去债券配息这部分的收入?
这边是拉20年美债的资料来比较，看起来 2x/3x ETF 的净值似乎就是单纯指数的倍数
而不会有配息的价差
https://tinyurl.com/yfmtx834
不晓得这样的理解是否正确，再麻烦各位大大指正了，感谢

会有，但杠杆ETF的其中一个特性是，当有明显趋势的时候，会有今日2倍明日又2倍的加乘效果，我觉得你观察到的现象这个占比比较高。利率期货也会跟现货有价差，试想一个是3个月后才交割的合约，一个是可以先领3个月利息实体债券，投资人一定会考虑这两者的差异，只是在低息环境下，这个差异并没有很明显，但依然存在。

了解，感谢a大教学

1. 台股长年殖利率约4%，期货长期处于逆价差https://reurl.cc/o1Y3EM2. 你应该看报酬指数，加权指数看不到除息报酬https://reurl.cc/g2Yo5b3. 00675用台指期两倍杠杆，长年吸收到两倍逆价差https://reurl.cc/NAxo7Q

感谢C大分享，看完一系列文章收获蛮多的，有看到你提的做法是用杠杆ETF增加暴险并保留现金部位，会有考虑在现金部位也用债券ETF来对冲吗? 若也是有价差来达到利息的收益的话似乎比现金更好(但有股债双杀的风险)

不建议债券对冲（像近期就双杀了），你要收益就是加大股票曝险，而不是期望从债券多捞到一点（特别是债券长牛四十年，这利率已经降无可降）

好的了解，感谢你的分享及建议

感谢分享