最近透过富邦复委托帮已退休之家人作资产配置,
目前仅需约2~3%配息即可有基本生活,
考量到投资成长性,
大致以股40%、债60%的部分进行配置,
目前股票40%部分大概已经建构完成,
美国总体债券ETF(BND)大约已买了40%/60%左右,
尚拟再投入约20%/60%的债券ETF,
即大概完成初步的资产配置。
因曾拜读F大的文章
“债券资产配置中的区域和币别选择(美债与非美)”及
“货币避险债券ETF的预期报酬估计-以BNDX为例”等
https://finance.ffaarr.com.tw/2019/09/location-currency-bond-allocation.html
https://finance.ffaarr.com.tw/2019/03/hedged-bond-etf-bndx.html
了解到即使是利息较低的非美国总体债券,
如果有货币避险,则因为美国与其他国家间之利差,
预期会提高非美国总体债券之报酬率,
并分散利率及区域信用风险,
觉得应可以加入“美元避险的非美国总体债券”来作债券配置,
然因又阅读鲁爸大对非美国债券分析之文章
“AGGU, BNDW, BND持有成本比较-美国注册VS爱尔兰注册”
https://luffydad.com/bndw-vs-aggu/
觉得如果要加入非美国总体债券的话,
可以以配置英股债券的方式节省税务所生成本。
惟网络查询,
并未查到同时符合英股+美元避险+有配息+非美国债券的条件,
当然自己也不太确定要怎么查,
如选择最接近条件的AGGU(但属无配息且又包含35%左右的美国债券),
便可能采取每年卖出一部分的方式,
达到领取配息的目的,
但因富邦复委托卖出时须付出低消,
所以仅卖出小部分并不划算,
如果债券价格下跌时,
更会有一种亏损卖出的感觉(当然我理解配息也不过是一种左手进右手出的概念),
考量到退休家人的方便性,
希望可以找到同时符合英股+美元避险+有配息之条件,
以达成让债券可以分散利率和信用风险的目的,
希望可以得到不错的建议,谢谢!
题外话:不选AGGG的理由则是因为美国目前和其他已发展国家间的利差较大,
虽然有配息但是预期利率应该不高。
作者:
daze (一期一会)
2022-04-21 23:08:00富邦复委托取消低消了。
作者:
avigale (阿比盖尔)
2022-04-21 23:09:00作者:
daze (一期一会)
2022-04-21 23:11:00AGGU不配息,AGGG才有配息。
作者:
avigale (阿比盖尔)
2022-04-21 23:15:00关于避险的部分,个人看法跟你有出入,不过影响不大。
作者:
daze (一期一会)
2022-04-21 23:39:00符合你所有条件的,就SPDR的GLAU吧。GLAU也是内含一些美国债券,反向思考,可卖掉部分BND来抵销
作者:
daze (一期一会)
2022-04-22 00:12:00有一个问题是,台湾人为什么想要持有美元避险债券?也许你想要赌美元升值,或至少不会贬太多?
作者:
slchao (slam)
2022-04-22 00:14:00富邦以前低消20美金,0.15%回推,大约台币40万,一年卖一次,差不多吧要更便宜,海外券商提款卡
作者:
daze (一期一会)
2022-04-22 00:16:00富邦找不到标的,可以跟营业员说,请交易室加上去。@avigale 不过Bernstein的看法,对象是美国人。
作者:
avigale (阿比盖尔)
2022-04-22 00:41:00是以美国人的观点出发,但结论我是觉得通用。
作者:
ffaarr (远)
2022-04-22 07:11:00英国不太会出 "美国以外"这样的美国中心产品。
BND债息虽然会退税,好像也没有全退。全搬到英股还是有优势吧。要牺牲手续费就是了
作者:
yogogo (yogogo)
2022-04-22 19:04:00印象中富邦英股只能新增美金跟英镑的标的
作者:
AJCole (AJCole)
2022-04-24 00:55:00同美国整体债标的BND.IUAG来比 好像成本BND还是低点之前一直纠结两者 看了YP的推算方法~BND成本应该还是小省
作者:
slchao (slam)
2022-04-24 09:09:00改英股, BND没优势, BNDW才有而且差距比VT还大英股税优势计算, 我都看鲁爸
作者:
daze (一期一会)
2022-04-26 21:31:00well...台美汇率避险大概要扣掉1.5~2%。
作者:
avigale (阿比盖尔)
2022-04-26 22:58:00发现这逻辑中的矛盾了吗?我的结论是我们终究得选择一种货币(主权)单压,而美元是最不差的选择。
作者:
ffaarr (远)
2022-04-27 00:18:00aggg现在到期殖利率已经2.43%了然后非美债券还有利率风险的分散。
作者:
daze (一期一会)
2022-04-27 02:28:00@avigale 也不见得要单压。愿意美元压20%,欧元压20%等等,也是有办法安排。问题其实是利率不满意的话,目前就美元利率在主要货币中最高。
作者:
avigale (阿比盖尔)
2022-04-27 08:15:00是可以,但应该压哪些货币?比例又该如何调配?跟直接持有非避险的全球债券(例如AGGG)差在哪里?会比较好?值得吗?我资质愚钝搞不懂。
作者:
daze (一期一会)
2022-04-27 08:33:00可能还是要回到投资者的heterogeneity。如果你知道你跟平均有那些不同,才能探讨应如何偏离平均。如果你都买欧洲车,也许稍微持有一点欧元曝险也不错。
作者:
avigale (阿比盖尔)
2022-04-27 10:37:00所以我得到上面的结论:美元(美国)是最不差的选择。我同意这不是最佳解,但这是最让我感到舒服的位置,而且目前为止的成果也不错。其他有很多选择也没有什么不好,就只是单纯个人觉得不值得,不够适合我而已。
作者:
slchao (slam)
2022-04-28 00:39:00增持00646比较像对冲汇率
作者:
daze (一期一会)
2022-04-28 08:15:0000646主要是美元曝险,并没有做台币避险。
作者:
ffaarr (远)
2022-04-28 08:20:00台股和台币有正相关,所以006208多少有点帮助。
作者:
slchao (slam)
2022-04-28 08:45:00我以为00646有另外做台币避险?单纯只是台币计价?
作者:
ffaarr (远)
2022-04-28 08:56:00台湾的ETF目前都没有汇率避险